主題：日照權證多方博弈成廢紙

　昨天，日照港披露日照CWB1認股權證行權結果。從11月19日至12月2日行權期內，共計29.602萬份日照CWB1行權，僅占其全部權證的0.48%。公司股份因此擴大59.204萬股。根據規定，行權獲得的股份可在次一交易日上市，行權終止日未行權的日照CWB1將注銷。

　　由于二級市場不到5元的正股價遠低于7.08元的行權價，日照權證大部分投資者放棄行權已在意料之中，而那些行權的投資者損失可能更大。盡管此前日照港大股東曾承諾將按照每份不超過0.10元的價格收購日照港權證，但日照CWB1至末日1.112元的價格遠高于日照港集團收購價上限，導致大股東曲線注資計劃落空。

　現在看來，除了高位出逃的權證投資者，日照CWB1是三方受損：集團注資進度被拖延，上市公司增效受影響；而最后交易日未出售的權證投資者也面臨損失。

　　大股東行權增持成空

　　2007年11月，日照港發行8.8億元分離交易可轉債，每張債券的認購人可獲贈7份認股權證（日照CWB1），認股權證的發行量為6160萬份，權證行權比例1:2，最新行權價7.08元。即每持有1份日照CWB1可以認購2股日照港股票，每認購1股日照港股票的價格為7.08元。

　　但因市場下跌，日照港行權價高于市場價，2008年11月7日日照港集團公布增持方案：如果在行權期臨近時，日照港股價仍低于權證行權價，日照港集團將按照每份不超過0.10元的價格收購日照港權證，收購權證總量不超過6160萬份，并以行權方式增持公司股份，向公司轉讓集團西港區二期工程。

　　然而11月18日日照CWB1最后交易日，盡管其正股價格為5元多，權證深度價外，但買盤不斷，甚至尾盤跌停時仍有人以1.112元大量買入。這使得日照港集團的注資計劃泡了湯。

　　未來公司將如何收購西港區二期工程？公司董秘對記者表示，目前尚無計劃，可能通過銀行貸款，也可能向集團定向增發。

　　權證投資者面臨損失

　　2007年12月12日上市后，日照權證價格就在4元以上，最高上摸過9.712元，今年9月還曾到過7元以上的價格，此后迅速回落。日照權證最后變成一張廢紙，對那些高位購入權證的投資者來說，損失無疑是慘重的。

　　昨天公司的公告還顯示，截至行權終止日，還有共計29.602萬份日照CWB1行權，即便這些行權的權證是發行可分離債時免費贈送的，其行權成本也在7.08元，也就是說，只有日照港上漲到7.08元或者更高才能獲得收益。對照日照港最近的股價表現，這些投資者的行為令人難以理解。而那些在1.112元買入權證的人，其付出的資金也就等于扔進了水里。

　　在日照CWB1行權日內，日照港集團曾通過二級市場增持來穩定公司股價。公開信息顯示，繼2008年9月22日首次增持日照港40萬股后，大股東又通過二級市場買入公司1189.1163萬股，但股價仍沒被拉上7.08元。目前日照港集團已累計增持公司總股本1.01%的股份，持股比例增至55.43%。盡管集團為權證及注資作出了諸多努力，但由于市場的疲弱，日照權證最后還是無人喝彩。



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