主題：傳電信重組定案下周公布

"部分運營商集團公司今天已經下發了電信重組的通知，交待資產和網絡融合的細節，并且該通知已經下達至各地市分公司領導班子，但并未對所有員工公開此通知"--昨日，坊間傳出消息指，國內電信重組方案已經確定，并且最快將在下周公布。而在國內股市大幅下跌，兩市上漲股票不足一成的情況下， 中國聯通A股股價在下午收市前最后幾分鐘，從跌4％突然急速上揚至漲9.98％。

　　傳言彌漫市場

　　相關傳言稱，部分運營商集團公司已經下發了電信重組的通知，交待資產和網絡融合的細節，并且該通知已經下達至各地市分公司領導班子，但并未對所有員工公開此通知。同時，上述通知也并非監管部門下達的正式通知。

　　消息還稱，關于電信重組方案的通知，監管部門最快將在下周公布。3月11日，國務院啟動新一輪機構改革，新建工業和信息化部，并不再保留信息產業部，新部門的部長人選也將在3月17日選舉產生。

　　知名投行雷曼兄弟昨日也發布報告指，預計中國聯通將從出售CDMA網絡中獲得400億元人民幣，同時將支付960億元人民幣收購中國網通股份。該行預測，中國聯通與中國網通合并可能有兩種情形：一是聯通以現金/發行債券或者現金/發行新股的方式收購網通，二是聯通和網通平等合并。

　　雷曼兄弟維持中國聯通H股"增持"評級，目標價為20港元。對于上述傳言，廣東本地運營商在接受記者采訪時表示："目前沒有任何跡象表明，重組已經開始了，公司也未從官方渠道獲得相關消息。"該人士還推測，"現在國務院大部制改革，信產部都沒了，誰來操作這件事?。?quot;

　　機構分歧巨大

　　截至收盤，聯通以9.69元報收，全天上漲7.54％。從交易所公開信息來看，昨日有兩家機構席位共買入中國聯通合計約1.8億元，但同時有3家機構席位合計賣出約1.9億元，這顯示出機構之間分歧巨大。另外，中資電信H股方面，聯通收盤跌5.11％，中國電信跌4.54％，中國移動跌5.23％，中國網通跌6.32％。

　　聯合證券關海燕則表示，電信重組相關企業H股昨日出現齊跌的原因，與香港股市整體下滑有很大關系，而中國聯通A股股價逆市上揚的原因可能是各大機構認為其目前股價已經合理且存在一定投資價值。對于電信重組方案即將公布的傳聞，關海燕還表示，相對重組方案公布時間來說，重組方案的執行和后期細節以及對中國聯通的運營影響更有關注價值。

　　另外有分析人士認為，"中國聯通昨日的急速拉高走勢并非著眼于中長線的資金所為，這些流入聯通的資金，要么是出于護盤考慮，要么主要目的是進行短線炒作，無論從哪個角度看，相對于絕大多數其他權重藍籌股，中國聯通在投資價值和技術面上均并不具備優勢，面對該股的股價異動，投資者最好袖手旁觀。"

　　中國電信業重組方案圖

　　(傳聞)

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　　C網 G網
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　　電信 聯通 網通 移動 鐵通

　　重組三大質疑

　　由于各方對電信重組充滿了預期，決策部門和當事運營商卻遲遲不發出明確的信號，這一話題才會被三人成虎的資本市場反復炒作，一句無法證實的謠言便激起軒然大波。目前，業內在一定程度上對重組達成了共識，但對如何重組、何時重組卻是莫衷一是。就連這次被傳播得最為廣泛的"五合三"重組方案，在電信專家的圈子里也是板磚一片。

　　質疑一

　　哪個方案？

　　不少業內人士認為，傳說中的重組方案不但是一個不科學的方案，而且解決不了當前電信產業存在的根本問題，將會給電信產業的發展造成損失。知名電信專家闞凱力稱，聯通兩網分拆太難、分別與電信和網通整合更是難上加難。最重要的是，無法解決目前電信業格局嚴重失衡的痼疾。電信專家付亮則表示，"到目前為止，拿不出任何一套沒有問題的重組方案"。

　　質疑二

　　誰來主導？

　　就目前來看，中國電信也要重組，無論如何都繞不開四個部門：信息產業部、發改委、國務院信息化辦公室以及國資委。

　　根據本次兩會上通過的《國務院機構改革方案》，電信業的主管部門信息產業部將被撤并到"工業和信息化部"。

　　易觀國際分析師郭飛就聯通重組相關問題向記者表示，就目前電信業的競爭格局來說，重組時間比較緊急，很有可能在第一季度就會完成。但是現在大部制改革方案已經確定，信息產業部將被整合到工業與信息化部，通信行業的主管部門的變化會影響電信重組進程。應該說會等到大部制整合完畢以后，電信重組才會有實質性的動作。

　　質疑三

　　利好聯通？

　　易觀國際資深分析師郭飛表示，目前股民對"重組"抱有慣性思維，普通投資者之所以會追著買進聯通股票，是因為散戶對"重組"一事存在認識上的誤區。一般人都認為，重組對企業肯定是利好消息，但郭飛表示，自己不覺得傳聞中的重組方案對中國聯通是利好消息。

　　相反，重組以后的中國聯通無論在技術實力、用戶數量還是管理水平上，在三家運營商中都處于弱勢地位。與中國網通的整合也將耗去新公司大量的人力物力，到時候新公司在競爭中肯定處于弱勢地位。




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