主題：雷曼續吁增持中國聯通 目標價20元

雷曼發表研究報告，維持中國聯通的評級為增持，目標價為20元。
　　雷曼指，聯通與中國網通(0906-HK)的合併可能產生兩種情況﹕第一，聯通以現金加上發行債券，又或是現金加上發行新股的方式，來收購網通，估計聯通將支付人民幣960億元收購網通股份，需要出售CDMA用戶基礎以獲得400億元人民幣。
　　第二，聯通和網通平等合併。雷曼預計，即使行業重組消息很快公布，但交易至少要到09年第一季才能完成，即使以全現金或發行債券的方式收購，也要1年後才能帶來實際利潤的增值，因此只維持聯通的評級為增持，目標價20元。


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