主題：參與沽權(quán)投機無異火中取栗

本周三，上證指數(shù)高開近百點，隨后一路震蕩下挫，收盤反而下跌95.76點，收報4070.12點。受大盤調(diào)整影響，認(rèn)購證一反前日強勢，整體表現(xiàn)低迷。而認(rèn)沽證則于尾盤被迅速拉高，成交額亦迅速放大。

　　而受正股全部下跌影響，昨日認(rèn)購證幾乎全部收綠，僅新認(rèn)購證上港CWB1逆正股走勢，上漲5.38%，成為唯一收紅的認(rèn)購證，而中興ZXC1則大跌9.30%，位居認(rèn)購證跌幅榜之首。對于次新認(rèn)購證而言，由于前期受資金推動影響而導(dǎo)致溢價率水平較高，投資者在參與時仍要持謹(jǐn)慎態(tài)度，防止在市場人氣不足時出現(xiàn)溢價率迅速下滑的現(xiàn)象。

　　其余認(rèn)購證中，武鋼CWB1和五糧YGC1表現(xiàn)較為突出，跌幅均小于正股。值得一提的是，五糧YGC1的最后到期日為3月26日，距現(xiàn)在僅余10個交易日左右，而截至周三收盤，其溢價率水平為-7.04%，屬于深度價內(nèi)認(rèn)購證，最后交易日時其溢價率必然回歸至零附近，因此，按其現(xiàn)在的價格來說存在輕度低估，對看好五糧液近期走勢的投資者而言，此時買入五糧YGC1，比買入正股五糧液將承擔(dān)更低的成本與風(fēng)險。

　　認(rèn)沽證方面，五糧YGP1于盤中沖高回落，最大跌幅達10.50%。隨后于尾盤急升，直封漲停板。與此同時，南航JTP1也迅速拉升，收盤漲幅達11.31%。認(rèn)沽證昨日尾盤急升，系多方面因素影響所致。首先，五糧YGP1即將到期，“末日輪”效應(yīng)再現(xiàn)；其次，大盤持續(xù)走弱的這段時間認(rèn)沽證并無表現(xiàn)，尤其是五糧YGP1連拉數(shù)根陰線，跌幅較大，存在反彈要求，這便吸引了較多的關(guān)注目光，炒作資金也躍躍欲試；此外，近期大盤一直表現(xiàn)欠佳，在前日稍有反彈之后昨日又高開低走，對多方人氣打擊較大，認(rèn)沽證于是趁勢“揭竿而起”。

　　在此要提醒投資者的是，五糧YGP1處于深度價外，到期歸零不可避免，認(rèn)沽證一時的炒作僅是曇花一現(xiàn)，貿(mào)然參與無異于火中取栗。另外，根據(jù)深圳交易所發(fā)布的“關(guān)于進一步加強‘五糧YGP1’權(quán)證交易監(jiān)控的通知”，當(dāng)五糧YGP1前收盤價格在0.100元以上（含0.100元）的交易日，價格漲幅比例為10%。望投資者對風(fēng)險與收益進行適當(dāng)權(quán)衡，不要參與認(rèn)沽證的投機炒作。

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