主題：2月人民幣貸款環(huán)比少增5600億

　在經(jīng)歷1月的貸款沖動(dòng)后，2月人民幣貸款增幅環(huán)比降幅達(dá)七成。央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月人民幣貸款增加2434億元，同比少增1704億元，15.73%的同比增幅創(chuàng)2006年12月以來(lái)新低；環(huán)比更是少增達(dá)5602億元。

　　“2月數(shù)據(jù)很好。”興業(yè)銀行資金部分析師魯政委說(shuō)，人民幣信貸和貨幣供應(yīng)雙雙下降，央行應(yīng)該對(duì)此感到滿意。

　　2月末金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額27.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.73%，增幅比1月末低1.01個(gè)百分點(diǎn)，比去年末低0.37個(gè)百分點(diǎn)。2月，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為29.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.05%。

　　從貸款結(jié)構(gòu)看，居民戶、非金融性公司及其他部門貸款均出現(xiàn)同比少增。居民戶貸款增加101億元，同比少增767億元；非金融性公司及其他部門貸款增加2333億元，同比少增936億元。

　　因受去年四季度信貸控制而一度冰封的貸款在今年1月破閘而出，創(chuàng)下8036億元的月度新增貸款規(guī)模。不少市場(chǎng)人士擔(dān)心，如果銀行按這個(gè)速度投放信貸，一季度末肯定會(huì)突破季度貸款投放上限。魯政委認(rèn)為，從2月數(shù)據(jù)看，商業(yè)銀行能將貸款控制在指標(biāo)之內(nèi)。

　　1月票據(jù)融資增加185億元，2月票據(jù)融資減少684億元。從票據(jù)融資規(guī)模的變化可以看出，銀行開(kāi)始逐步收縮貸款投放，以向季度指標(biāo)靠攏。今年前兩個(gè)月人民幣貸款增加約1.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約6.7%。

　　根據(jù)雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春的測(cè)算，一季度的信貸投放上限為1.27萬(wàn)億元，前兩個(gè)月銀行已經(jīng)“放”掉將近1.05萬(wàn)億元，意味著3月只有2240億元的放貸空間。以此測(cè)算，3月人民幣信貸同步增速還將在2月基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降至14.5%。

　　除信貸增量明顯較1月回落外，2月廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為42.10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.48%，增幅較1月的18.94%下降1.46個(gè)百分點(diǎn)。

　　魯政委認(rèn)為，2月貨幣供應(yīng)量出現(xiàn)了“正常的回落”。2月央行加大貨幣回籠力度，基礎(chǔ)貨幣投放速度下降較多。

　　在信貸和貨幣增速回落的同時(shí)，2月人民幣存款增速有所回升，同比增長(zhǎng)17.22%，高于1月15.12%的增幅2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　魯政委認(rèn)為，存款增速的上升一方面與基數(shù)有關(guān)，如非金融性公司存款增加1290億元，同比多增5019億元，而去年同期為下降3729億元；另一方面，近期房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)不景氣，可能導(dǎo)致部分存款回流。

　　近日公布的2月CPI(消費(fèi)物價(jià)指數(shù))同比增幅為8.7%，創(chuàng)下12年新高。孫明春認(rèn)為，盡管出現(xiàn)雪災(zāi)和全球經(jīng)濟(jì)放緩等因素，央行仍會(huì)堅(jiān)決抑制通貨膨脹和可能出現(xiàn)的投資反彈，短期內(nèi)不會(huì)改變從緊的基調(diào)。



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