主題：股指期貨應(yīng)盡快推出

　有報(bào)道稱(chēng)，香港資金正在流入A50指數(shù)期貨，該期貨合約為在新加坡交易的以我國(guó)A股指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約。而這讓不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，通過(guò)香港流入新加坡的資金可能是源自于內(nèi)地的投資資金。也就是說(shuō)，目前有資金借道香港最終到達(dá)新加坡來(lái)炒作國(guó)內(nèi)的股指期貨。如果真的出現(xiàn)這樣的狀況就對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)非常不利，當(dāng)投資者習(xí)慣了在新加坡炒作國(guó)內(nèi)期指的時(shí)候，國(guó)內(nèi)的股指期貨也就形同虛設(shè)了。

　　所以，當(dāng)前比融資融券更為迫切的事情就是股指期貨了。倒不是說(shuō)股指期貨的推出能夠?qū)墒凶吲?lái)什么重要影響，而是如果現(xiàn)在還不推出，將來(lái)就算推出了也沒(méi)人玩了，因?yàn)榇蠹叶贾乐髁霞s在新加坡，大家都玩那個(gè)去了。

　　此外，當(dāng)前市場(chǎng)也確實(shí)需要股指期貨的存在，很多資金都會(huì)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)性加以懷疑。在大小非減持與增持不確定、上市公司業(yè)績(jī)真假不確定、基金經(jīng)理更替不確定、公司產(chǎn)品成分不確定的前提下，不管是買(mǎi)入股票還是基金，投資者都會(huì)額外承擔(dān)一些非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資股指期貨剛好能夠規(guī)避這類(lèi)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且還可以做多與做空并存。

　　既然投資者有需要，那么這個(gè)品種就不僅有出臺(tái)的可能，也有出臺(tái)的必需。出臺(tái)股指期貨，將是降低股票換手率、實(shí)現(xiàn)投資者理性投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展大有好處。

　　為什么說(shuō)股指期貨能夠降低股票換手率？因?yàn)楣芍钙谪浲瞥龊螅嬲?quot;炒股"的人都去炒作股指期貨了，剩下買(mǎi)入賣(mài)出股票的就是實(shí)實(shí)在在的投資者，股票的換手率自然降低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)A股的平均年換手率大約為450%，而美國(guó)股市只有45%，這就是有沒(méi)有股指期貨的區(qū)別。

　　那么股指期貨推出后會(huì)對(duì)股指有什么影響呢？教科書(shū)上說(shuō)，股指期貨將會(huì)使股指波動(dòng)頻率加大，波動(dòng)幅度減小，但事實(shí)往往與教科書(shū)說(shuō)的不太一樣，具體到中國(guó)的股指期貨會(huì)被投機(jī)者如何炒作，還是讓我們拭目以待吧。




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