主題：博弈論中篇+研究股市+理論篇


中篇 研究股市 理論篇

第四章．股市博弈局面的化簡
要想站在更高層次上理解股市，必須對股市的博弈局面進行分析化簡。

1． 市場先生

股市由幾千萬股民構成，在這場競局中，自己帳戶之外的每一個人都是自己的對手，面對著如此眾多的對手，實在難免覺得茫然無措。故必須對股市競局的局面進行化簡，把多方競局化簡為少數的幾方，我們先看一種最簡單的化簡思路。
世界首富沃倫?巴菲特曾經舉過一個市場先生的例子。設想你在與一個叫市場先生的人進行股票交易，每天市場先生一定會提出一個他樂意購買你的股票或將他的股票賣給你的價格，市場先生的情緒很不穩定，因此，在有些日子市場先生很快活，只看到眼前美好的日子，這時市場先生就會報出很高的價格，其他日子，市場先生卻相當懊喪只看到眼前的困難，報出的價格很低。另外市場先生還有一個可愛的特點，他不介意被人冷落，如果市場先生所說的話被人忽略了，他明天還會回來同時提出他的新報價。市場先生對我們有用的是他口袋中的報價，而不是他的智慧，如果市場先生看起來不太正常你就可以忽視他或者利用他這個弱點。但是如果你完全被他控制后果就不堪設想。
雖然沃倫?巴菲特是以投資著稱于世的，但他實際上是一個深諳股市博弈之道的人，他很清晰的闡述了按博弈觀點考慮問題的思路。他的模型把股市競局簡化到了最簡單的程度——一場他和市場先生兩個人之間的博弈。局面非常簡單，巴菲特先生要想贏就要想辦法讓市場先生輸。那么巴菲特先生是怎樣令市場先生輸掉的呢？他先摸透了市場先生的脾氣，他知道市場先生的情緒不穩定，他會在情緒的左右下做出很多錯誤的事，這種錯誤是可以預期的，它必然會發生，因為這是由市場先生的性格所決定的。巴菲特先生在一邊冷靜的看著市場先生的表演，等著他犯錯誤，由于他知道市場先生一定會犯錯誤，所以他很有耐心的等待著，就象我們知道天氣變好后飛機就會起飛，于是我們可以一邊看書一邊喝著咖啡在機場耐心等待一樣。所以，巴菲特戰勝市場先生靠的是洞悉市場先生的性格弱點。所謂市場先生，就是除自己之外，所有股民的總和，巴菲特洞悉了市場先生的弱點，其實也就是洞悉了股民群體的弱點。
在巴菲特面前，市場先生象個蹩腳的滑稽演員，徒勞的使出一個又一個噱頭，卻引不起觀眾的笑聲，帽子舉在空中不僅沒有收到錢，反倒被他連帽子一塊搶走了。但市場先生決非蹩腳的演員，他的這些表演并非無的放矢，其實這正是他戰勝對手的手段。市場先生戰勝對手的辦法是感染。巴菲特先生過于冷靜，市場先生的表演在他面前無效，反倒在表演過程中把弱點暴露給了他。但對別的股民來說，市場先生的這一手是非常厲害的，多數人都會不自覺的受到它的感染而變得比市場先生更情緒化。這樣一來，主動權就跑到了市場先生手里，輸家就不再是市場先生了。這就是市場先生的策略。
市場先生的策略是有一定冒險性的，因為要想感染別人自己必須首先被感染，要想讓別人瘋狂起來自己首先必須瘋狂起來，這是一切感染力的作用規律，所以市場先生的表現必然是情緒化的。那些受到感染而情緒化操作的人就被市場先生戰勝了。反之，如果不被他感染，則市場先生為了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行為，正可以被你利用。打一個比喻：市場先生之于投資人正如魔之考驗修行人，被它所動則敗，任它千般變化不為所動則它能奈我何。
市場先生的弱點是很明顯的，每個人都可以很容易的利用這一點來戰勝他。但另一方面，市場先生正是市場中所有股民行為的平均值，市場先生性格的不穩定是因為市場中很多股民的行為更為情緒化，更為不穩定。市場先生會不厭其煩的使出各種手段，直至找到足夠多的犧牲者，所以大多數人都將成為市場先生的犧牲者，能戰勝市場先生的永遠只有少數人。只有那些極為冷靜，在市場先生的反復誘騙下不為所動的人才能利用市場先生的弱點戰勝他，那些不幸受到市場先生的感染而情緒更不穩定的人就會反過來被市場先生戰勝了。所以，戰勝市場先生的本錢是理智和冷靜，市場先生戰勝股民的本錢是人們內心深處的愚癡和非理性。市場先生的策略是設法誘導出這種非理性，誘導的辦法就是用自己的情緒感染別人的情緒，用自己的非理性行為誘導出別人更大的非理性行為，如不成功就反復誘導，直到有足夠多的人著道。
以上討論對指導操作是很有啟發意義的。首先，市場先生要想讓你發瘋自己必須先發瘋，由于市場先生想戰勝你，所以市場先生必然會先發瘋，否則他就無法戰勝你。所以市場先生的發瘋是可以預期的，耐心等待，必然可以等到。到時侯只要能保持冷靜，不跟著它發瘋，就必然可以戰勝他。
其次，和市場先生交易重要的不是看他所出的價格而是要注意他的情緒，看著市場先生的情緒進行買賣。當市場先生的情緒不好時就買入，當市場先生的情緒好時就賣給他。而不用管市場先生的報價到底是多少?？紤]市場先生報價的意義也僅僅是為了通過價錢從另一個角度來觀察市場先生的情緒，當他報價過低時說明市場先生的情緒不好，當他報價過高時說明他處于樂觀狀態。如果能有一把客觀的尺度來判斷市場先生的報價是否過低或過高，則這種方法可以使用，否則如果沒有這種客觀尺度，那么看市場先生的報價是沒有意義的，不能從中引申出對市場先生情緒的判斷。巴菲特的方法是掌握了一套判斷股票價值的方法，從而有了一個客觀的尺度來判斷市場先生的報價是否過高或過低。股票技術分析方法則是直接通過交易情況來判斷市場先生的情緒，如指南針推出的CYF等。不管用基本面分析還是技術分析，正確的判斷市場先生情緒的前提都是自己必須保持冷靜。
按這種思路，巴菲特贏的是市場先生，贏的依據在于市場先生的情緒不穩定，而巴菲特掌握了判斷市場先生情緒的方法，贏的明明白白。

2．莊家和散戶

沃倫?巴菲特先生的博弈觀還是比較簡化的，欲在股市中達到更高的境界，必須對競局的局面有更為深刻的理解。
我們再看看另一種博弈觀，市場上的莊家分成許多類型，有些是抱著做價值發現的目的而來的，而有些則純粹是把市場中的廣大股民作為賺錢的對象來的。這部分莊家的操作思路體現為養、套、殺三字訣。按照養、套、殺三字訣，莊家把自己看成在草原上放牧的牧羊人，而廣大散戶則被看成是被放牧的羊群。牧羊人每日也是辛勤工作的，他的目標就是要從羊群身上獲取利潤。沃倫?巴菲特先生按照他自己的博弈觀采取了遠離市場的策略，而莊家按照他們對市場的認識則采取了最大限度的接近市場的策略。在這里博弈的局面是莊家對散戶的博弈，而在這場博弈中莊家所采取的策略類似于放牧。
所謂養、套、殺可以從多個角度進行解釋。第一種解釋，養是養散戶手中的錢，也就是說市場不可能每一天都讓莊家獲得利潤，有的時候需要休整，休養生息，讓那些被榨干了的散戶們再重新弄來一些錢以便莊家的下一輪的套殺，這就是養的過程。套可以看作是拉抬過程，散戶被扎空，反過來說就是資金被套。殺就是莊家的出貨過程，散戶的錢變成莊家的。
第二種解釋，養是出貨過程，散戶在莊家出貨后被養肥了，個個都處于滿倉狀態，就像是一群肥羊。套就是第一輪的下跌過程，在這一過程中，散戶猶猶豫豫而沒能出逃，莊家把他們套在里面，但是散戶并沒有割肉，雖然被套但還未被殺。殺就是在波浪理論中被稱為殺傷力最大的C三浪下跌，經過長期的緩慢的下跌，散戶已經被深深的套住，但是他們的信念并沒有完全崩潰，因而不肯輕易的割肉，莊家不能完成收回籌碼的過程，只有經過最后一輪凌厲而迅速的下跌把散戶的信心徹底擊潰這時才能夠逼他們割肉，完成了最終殺的過程。
第三種解釋，養套殺的是市場的人氣，或者說是市場情緒或者是信心。在最初的時候市場的信心不足，這個時候莊家需要養，也就是慢慢的啟動行情，培養大家的信心。市場逐漸轉暖乃至于情緒達到非常熱的程度這都是養的過程。套是行情的反轉過程，在反轉過程中市場仍然很熱，但是莊家已經出貨了。莊家的下一步就是殺，也就是把市場人氣重新打回到低點的過程。莊家出貨之后，成交量隨著行情下跌，市場逐漸變的冷淡，散戶逐漸失去信心，市場低靡，這就是殺的過程。
第三種對養、套、殺解釋對市場行情概括的最為完整。在這里莊家之所以能取得成功是因為他們掌握了股民群體的情緒變化規律，能夠以適當的操作來調動和利用市場群體的情緒波動；散戶之所以會失敗是因為他們的情緒操縱在莊家手里，被莊家調動著劇烈起伏波動。莊家的坐莊技巧就是這樣一套調動和利用散戶情緒的操作技巧，其中包括盤面技巧和與消息配合等等多種技巧。所以按照養、套、殺的思路，莊家的對手是明確的，對付對手的辦法也是明確的，這類莊家贏的明明白白。
在市場上，莊家是主動的，調動和抑制散戶的情緒，就象驅趕羊群的牧人；散戶是被動的，情緒操縱在莊家手中，就象被放牧的羊群。只要不出現特殊情況，牧人總是可以通過放牧來獲利的，所以，一般而言莊家總是贏家。
與巴菲特和市場先生的博弈一樣，這仍然是一個雙方博弈。莊家在一定程度上就相當于巴菲特眼中的市場先生，因為價格的漲跌主要是在莊家的操控下的，而市場先生感染人使人情緒激動的辦法也正是莊家對付散戶的辦法。而巴菲特基本上是站在散戶的立場上參與股市的。
散戶和莊家正面對局的原理在于，股價雖然是在莊家的操控下運動，但莊家不可能讓股價做隨機運動，因為莊家還要利用散戶的行為規律，因而莊家的操作也必然是帶有規律的，就象要利用出幣人喜歡出正面的偏好，則猜幣人也必須多猜正面一樣。雖然不太可能形成長期規律，但總會形成短期規律。如果能在這些規律剛剛形成的時候就及時發現和利用，在這些規律剛剛作廢時也能立刻發現和停止使用，則可以從這些規律中獲取利潤。一般人都是按照這種思路在做股票，一般的技術分析方法也只是從這個角度來研究股價運動的規律。
為了對付按這種思路研究股票的散戶，莊家可以采用先訓練后利用的辦法，先故意形成某種規律，讓人看懂，再利用這種規律反做，達到目的。那些只知在行情起伏中捕捉規律而對宏觀的博弈局面沒有清晰意識的人必然會著這個套。按這種方式做股票不叫跟莊策略，而是在正面的和莊家玩猜幣游戲，從整體上，這群人最終是必然會輸給莊家的。
散戶正面和莊家競局是一場研究和反研究、利用和反利用、愚弄和反愚弄的競局。


3．跟莊者

站在莊家的立場上，股市由自己和等待自己放牧的散戶組成，是一個雙方競局。站在散戶的立場上，如果正面的和莊家博弈，則還是一個雙方競局，雖然加進了莊家概念，但和個人與市場間的競局沒有太大差別。如果把自己放到散戶群體之外，又考慮到市場上存在莊家，則是一個由自己、莊家和其它散戶共同構成的三方競局，在三方競局中該采取怎樣的策略呢？
回到對零和競局的分析，在零和競局中要想自己贏就等于想讓別人輸，所以要想自己贏先得找到誰將要輸，如果找不到，則自己贏不了。當面臨多個對手時，應該把目標定在誰身上呢？當然是最弱的一個，就象吃柿子要揀軟的捏，打球要專攻對方防線上的漏洞，要在零和競局中取勝，當然要把目標放在最容易贏的人身上。
在莊家和其它散戶二者中，一般而言莊家是強者，散戶是弱者，所以操作的一般思路是幫莊和跟莊，幫助莊家、跟著莊家賺其他散戶的錢。當然，這不是絕對的，遇到弱莊和笨莊時就應躲開，打不贏散戶的莊家跟他何用。但莊家又是很難被散戶打敗的，所以，也不能指望跟著散戶贏莊家。市場中少數散戶中的高手就是這樣做的。
本著這個思路，站位是很明確了，又應該按照怎樣的思路分析，贏的硬道理何在呢？
我們先看莊家為什么能贏。莊家不僅有足夠的資金可以控制價格，而且莊家操盤手都是一些智力水平很高的人，他們把全部精力用于觀察市場，研究散戶習性，把散戶的習性摸的了如指掌，就象牧羊人把羊的習性摸的了如指掌一樣。他們根據散戶的習性設計操盤計劃，讓股價在他的控制下有計劃的漲跌，引起散戶情緒起伏，最終利用散戶在情緒驅動下的錯誤操作賺錢。莊家贏的硬道理在散戶一面是因為散戶有弱點，其行為中含有非理性因素；在莊家一面是因為莊家花精力掌握了散戶的習性，而且時刻密切觀察散戶的動向，能在第一時間發現散戶情緒的變化，及時制訂對策而利用之。
跟莊的散戶又怎么贏呢？要想贏需要具備哪些硬道理呢？象莊家一樣，跟莊者的目標也是散戶群體。散戶群體有其行為的規律性，可以為人所利用，故最終成為犧牲者是有必然性的。莊家的策略是主動的利用這種規律性，人為控制價格操縱市場。跟莊者的策略是根據莊家要利用散戶規律的性質，判斷市場走向。跟莊者之所以能判斷市場走向，是因為莊家在利用散戶的規律性的同時，其自身的行為必然也會帶有規律性，就象猜幣游戲中，一方若想利用另一方的行為偏好，則他自己的行為也必然表現出偏好一樣。
莊家把握散戶的行為，一方面在于掌握了散戶行為的一般規律，另一方面，他們在操盤過程中可以隨時觀察散戶的動向，及時調整認識，制定相應的計劃。跟莊者要把握莊家的動向，一方面要把握坐莊的一般思路，另一方面還要在股市運行過程中隨時分析調整。莊家研究散戶有一點有利之處，就是他在盤中能直接看到對手，而跟莊者根據行情研究莊家，所看到的只是莊家和散戶混在一起的結果，不能直接看到莊家在干什么。但是莊家的倉位較大，莊家要進或出都是一個大的市場事件，所以跟莊者沒有必要了解全部市場細節，只要能看出莊家的大動作就可以了。看出莊家的大動作恰好不必對細節了解的那么多，可以從宏觀上把握，這就是指南針的CYQ指標能捕捉到莊家動向的原因。散戶的資金量較少，可以在莊家沒有完成進出之前或者在莊家進出的過程中輕易的完成自己的進出，所以只要能看出莊家進出的動作，跟莊者是必贏的。
從莊家一面看，跟莊散戶的存在使得散戶群體的行為變得不容易把握，散戶群體在變聰明，不容易上當。莊家觀察到這種變化，就會制定更為復雜的操作計劃，使自己的行為更為隱蔽，更為不可捉摸。由于跟莊者畢竟不能了解全部市場過程，只能根據行情宏觀把握，所看到的是隱藏在行情中的莊家的影子。莊家可以通過大規模的對敲、長時間的等待和不獲利的拉抬打壓把自己的影子變淡，把自己隱藏的更好，從跟莊者來看，就是使跟莊變得更困難。面對莊家的隱蔽和偽裝，跟莊者把握住一點是制勝的關鍵，就是莊家實現高拋低吸的最終目的不會變，建倉莊家最終要拉抬，出貨莊家最終要打壓，利用散戶的行為規律調動散戶的基本思路不會變。
莊家不怕研究行情走勢的人，因為他門是在跟莊家直接對局，莊家可以采用先訓練后利用的辦法，先故意形成某種規律，讓人看懂，再利用這種規律反做，達到目的。
莊家真正怕的是跟莊者，因為跟莊者把握住了莊家操作的硬道理，把握住了莊家的根本路線，莊家無法采用假動作對付跟莊者。莊家對付跟莊者的辦法唯有隱蔽，使跟莊者不能判斷莊家的位置。隱蔽的辦法第一是通過對敲制造虛假成交量，把自己的行動隱蔽在大成交量背后，使跟莊者不能正確判斷莊家的狀態。第二是等待，建倉后不急于拉抬，用漫長的等待使信心不足的人發生動搖而下車，使急噪的人堅持不住而出局，使貪心的人為捕捉更快的機會而放棄。
對敲和等待都是有成本的，這個成本決定了跟莊者的生存空間。跟莊者的存在是要降低莊家獲利的，但是如果跟莊者較少，少到跟莊者所造成的莊家獲利減少比對敲和等待所付出的成本還少，則莊家就會容忍這些跟莊者的存在，否則莊家就會采取措施對付這些跟莊者。所以，跟莊者在跟進時也要采取一些策略，第一，如果是資金較多的跟莊者，在建倉時一定要分散，把自己隱藏起來，不讓莊家發現以避免招致打擊。第二，要獨立研究，看準一門股票后要保持沉默，自己跟上就可以了，如果到處宣揚引起很多人跟進，則會招致莊家打擊。這也就是為什么指南針重視向網員傳授看莊技巧但不主張推薦股票的原因。
莊家打擊跟莊者的成本既決定于手續費和莊家資金的時間成本，也決定于跟莊者的決心。如果跟莊者決心不大，可以輕易放棄，則莊家的打擊成本低。如果跟莊人就是不走，則無限的對敲和等待會使莊家成本大大增加。所以，當莊家發現跟莊人極具信心的時候，就要面臨抉擇，因為這時打擊成本較大，則可能選擇不打擊，容忍跟莊者存在；如果跟莊者太大，將嚴重影響莊家的未來收益，又不可能被擠走，則莊家可能要被迫放棄這一次做莊，選擇平手出局，等待機會再來或去尋找別的機會。所以，資金較大的跟莊者一定要有耐力，耐力可以為自己的開辟出一塊更大的生存空間。同時要注意不要太過分，如果把莊家逼急了撤莊對大家都沒好處。

4．莊家之間的關系，跟莊和搶莊

如果市場真的只有一個莊家和一群散戶進行交易的話，那么莊家必然是永遠的勝利者。但實際情況比這要復雜，市場上并不只有一個莊家，而是有很多莊家同時存在，大大小小的機構不下千個；市場上還存在多種股票，每種股票就相當于一片草場，羊跑到哪片草場上就歸哪個草場的莊家，莊家占住了一片草場則這個草場上的羊群都歸他了。所以，雖然總體上可以把散戶看作一群，但也可以看作是被各門股票分開的很多群。市場上的股票只有一千種，而大大小小的機構則不下數千，于是出現莊家多股票少的局面。資源有限就會發生競爭形成競局，于是莊家之間又形成了另一種博弈關系，爭奪對股票的坐莊權，實質上是爭奪散戶資源，就象幾個牧人在競爭對同一個羊群的飼養和屠宰權，或幾個獵人爭奪同一片獵場的狩獵權一樣。雖然站在羊的立場上由誰來放牧和屠宰結果都是一樣的，但是站在牧人的立場上說，則有先來后到、以強凌弱、偷襲暗算等種種情況，甚至可以分出正義和非正義。莊家之間不是零和競局，最終雙方都可以獲利，所爭的是一個利益多少的問題，這種競局不象零和局面那樣殘酷，經常可以找到雙方滿意的平衡點。莊家之間的競爭最后可能形成的結果主要有跟莊、混莊和搶莊幾種情況，最后的結果如何還決定于雙方的實力。
有一門潛在炒做價值極高的股票，一個莊家進去坐莊了，別的莊家看了眼紅，不愿意讓他獨占，也想在這門股票上賺到一些利潤，于是就要策劃一場莊家與莊家之間的爭斗。第一種辦法是跟莊，這與前面分析的散戶跟莊方法完全類似，大機構以小散戶的身份和規模介入一只股票，跟著莊家走，由莊家去抬轎子，到了目標位，跟莊人倉位輕，可以搶先跑掉，把莊家留在上面，能不能出得去就不管了。對一個有過做莊經驗的人來說，完全可以看懂別人的坐莊手法，跟莊進退不用花拉抬成本，自己倉位小，成本低，進退靈活，比做莊還安全，而利潤率更高。很多資金實力較小，做過莊但感到有些力不從心的機構愿意選擇跟莊的策略。
但前面已經分析過，跟莊的生存空間是有限的，莊家愿意分給跟莊者的多少利潤決定于打擊跟莊者的成本有多少。跟莊者高位搶先出貨可能造成價格的嚴重震蕩，跟莊者的一點利潤可能意味者坐莊者很多損失，所以，莊家對跟莊的容忍是非常有限的，特別是對大的跟莊資金。如果跟莊者逼人太甚，搞得坐莊者承擔大量風險坐莊卻無利可圖，則坐莊者可能干脆選擇撤莊，把莊讓給后來者，自己保留一部分倉位當跟莊者；或者坐莊者把手中的股票抵押出去，換得資金再去做別的股票，長期冷凍這只股，讓跟莊者討不到便宜。跟莊者了解自己的這種處境，所以，最明智的策略是縮小自己的倉位，直到莊家滿意為止，莊家不滿意，股票就不會漲，自己也無法獲利。不管雙方是否直接見面或通話，這場談判都會發生，可以是完全通過盤面對話進行。一個跟莊者進來了，莊家發現他進的太多，于是震蕩洗盤，告訴來人，你已被發現，你得走，否則不會漲；洗盤之后來人還不走，就會下跌等待，直到把來人耗走；如果發現來人還挺有決心，莊家可能不得已再拉一次，給來人一個獲小利出去的機會，讓他自覺走掉；來人還不走就只好跌下來把來人捂住，讓來人討不到便宜。來人如果不是明白人，必然經不住這一番折騰，早就給洗出去了，如果來人是個明白人，他應該明白自己的處境，自己不減倉莊家是不會拉抬的，于是就要開始減倉，莊家發現來人減倉，到了可以容忍的程度，才會開始拉抬。
如果跟莊者堅決不走會出現什么情況呢？極端情況下會演化為一次搶莊。跟莊者拿了一個莊家不能容忍的倉位，莊家命令他減倉他不減，逼的莊家拉又不能拉，趕又趕不跑，不得已只好選擇自己獲小利出局，把莊留給后來者做，自己來跟莊，這就形成了一次搶莊。老莊家撤出時可以拉一把撤出，讓新莊家在高位接棒，老莊家拿了新莊發的工資走開，這對老莊家是最有利的結果。但是，如果老莊痛恨新莊壞了自己的事，也可以選擇砸盤撤莊，為新莊以后的炒做制造障礙，這樣一來，老莊的獲利可能減少，但新莊如果實力不足則以后可能做不了這個莊，而一無所獲，所以，新莊要想搶人家的莊必須做好接下這一砸的準備。砸盤撤莊雖然老莊可能獲利減少，但這樣做的結果可以使以后想搶莊的人心有顧忌，不敢欺人太甚，為自己和他人以后坐莊創造好的環境。所以，老莊家即使減少獲利也應該砸盤撤莊，這相當于在維護一種行業規范，此類行為在圈內擴散，對自己今后坐莊是有利的，從長遠看得大于失。
所以，局面演化為何種結果決定于雙方的實力和決心，如果后來者不比先來者實力更強，一般是不敢去搶別人的莊的，因為老莊有先手優勢；如果老莊實力很強，鎖定籌碼多，控盤能力強也不至于讓后來者有機會收集到足夠多的籌碼，以至威脅到自己坐莊，令自己前功盡棄。搶莊總是發生在較高的位置上，因為，在低位后來者不會有機會收集到足夠多的籌碼，在低位即使老莊實力不足也還能保持足夠的控盤能力，只有到了高位，盤子相對變大，才會顯出控盤能力不足，令后來者有機可趁。所以，要想坐莊必須有實力做保證，否則難免被人搶去，反之，要想搶莊更要有實力做保證，否則高位接棒又做不上去，結果自取其辱。
后來者是來跟莊還是來搶莊，在老莊發現之后要給老莊一個信號，如果是跟莊，就要適當減倉，如果是搶莊則不僅不撤，還要拉高價位加速收集，擺出讓老莊拿了工資走人的架勢，再將老莊一軍。搶莊者出手越晚對老莊越有利，極端情況，如果老莊已做到目標位，則新莊想進正好把貨出給他，這是高位接棒換莊，不是搶莊。雙方發生爭斗的搶莊是在老莊沒到目標位，新莊介入將嚴重影響老莊的利潤的時候，這時新莊要往里進，老莊不愿意走，才會發生爭斗。老莊介入不深的時候新莊往里進也不至引起太大爭奪，因為，雙方都可能見利就走，不一定非要在這只股上爭。
只要實力允許，哪個莊家都愿意做的越高越好，拉的越高獲利越大，這是顯然的道理。但股價能做到多高決定于莊家的實力，實力不足就做不上去，所以會出現有的股票前一個莊家跑后，后一個莊家接棒又做的情況。既然能做，就說明還有空間，那前一個莊家又為什么要走呢？說到底，還是因為實力，在高價位上，老莊的控盤能力已顯不足，所以不做了。這也就是為什么我們說跟莊要跟有實力的莊家的道理，有實力的莊家才可能把股價拉得很高。

5．莊家之間的關系，混莊和幫莊

所謂混莊現象一般發生在大盤股上，由于盤子太大，單獨一個莊家沒有實力控制，誰也沒有能力獨占這個莊，只能由幾個莊家聯手坐莊，這種聯手可以是事先有協議的，也可以是事先沒有協議的。其實不管事先有沒有協議，雙方的利害關系都是不變的，在相同的利害關系下，協議的作用是非常有限的，事態基本上會向著其自然方向發展，協議只能順應這個自然方向，否則就會遭到破壞。
當出現混莊時，幾個莊家都在一只股票上建倉，共同鎖定了一部分籌碼，接下來的問題就是由誰來拉抬。這時，每個人都不愿意為別人抬轎，所以，混莊局面最可能發生的結果就是進了莊沒人拉抬，大家一直耗下去，不會漲但也不會怎么跌。因為既然大家在這個位置建倉，就是已經承認這個價位了，這時如果有人非要繼續打壓，別人樂得可以收到一些成本更低的籌碼，打壓者為別人打壓，自己撈不到什么好處反到可能把自己籌碼丟掉，成了高吸低拋。這樣不上不下的耗到什么時候為止呢？一直要耗到整個市場行情好轉，大盤起動，人氣轉活的時候，這時可以不太費力氣的啟動拉抬，盤子一推就走，一推就有人跟進抬轎，拉抬者只要花一些啟動資金就可以了，不必花太多的拉抬成本，而啟動資金也不算損失，因為還可以借機增加籌碼，這部分倉位雖然成本略高一些，但一進貨就漲，也劃算。所以這時不僅不會沒人拉，還可能有人搶著拉。所以在行情啟動時，可能是有些人先試探性的拉一下，如果有人應，引出了別人也拉抬，則信心增加，于是有更多的資金拉抬，這樣在試探中前進，行情就被啟動了，在圖線上就會走出一個弧形的啟動形態。
啟動拉抬，激起跟風盤，調動起人氣，行情啟動。走了一段之后，就遇到一個出貨問題。先出肯定是有利一些，因為如果別人出貨之后自己還在里面，此時如果行情走壞，下方散戶的承接力不足，就可能出不去，被擱在上面。但先走一步，先到什么火候呢？走早些雖然安全，但又不甘心，因為如果行情還有一段可漲，走早了太可惜了。走晚了危險，走早了可惜，于是合理的辦法就是逐步減磅，雖然每個人具體的減磅計劃可能不同，但是基本思路是一至的。自己減磅后，如果發現別人也來效仿，說明現在減磅得到起其他莊家的認可，于是就會加速減磅，就會有更多的人加速出貨，一輪行情到頭。如果有人減磅太早，未引起別人的認同，則他自己會降低減磅速度，再等一等。行情在這種相互試探中逐漸走到頭，形成一個弧形的出貨圖形。所以大盤股容易走出弧形的形態，就象火車必然是逐漸啟動加速和減速停止一樣，而摩托車則可以靈活的突然啟動和停止。
莊家習慣于站在市場之外驅趕羊群，一切在自己的控制之下，看著蕓蕓眾生在盲目的推來擠去，而自己的一個操作就決定了他們命運。但在混莊狀態下，莊家自己也成了羊群中的一員，作他人命運主宰的感覺完全沒有了，自己也被人推推擠擠的不能自主，一不小心也可能被吞沒。所以，莊家最希望的當然還是形成自己獨立控盤的坐莊局面，如果不是實力所限，莊家是不愿意去混莊的。
混莊的結果是一種群體心理動力學現象，符合群眾運動的一般規律，此時莊家也都有一種身不由己的感覺，要看著別人的臉色行事，就象群眾運動的領袖，到后來也往往感到無法駕馭，甚至自身也在群眾運動中被吞沒。當混莊很分散時就等于沒有莊，每個人都是群眾運動洪流中的搏擊者，機構此時也并不比散戶強多少，誰輸誰贏還不一定。航空母艦雖大，若遇海嘯襲擊也未必能保無事。這種混亂狀態是莊家們所不愿意接受的，所以，競局態勢會自然的向較為有序的狀態演化。
混莊是一種群體行為，啟動拉抬和出貨在相互試探中進行，每個莊家都要看著其他莊家的臉色。當混莊數目較少時，莊家之間還比較容易看出其他人在干什么，當混莊數目較多較分散時，則很難再從盤面上看出某一個莊家的動向，而且少數莊家的動向也決定不了整個股價的走勢，看出某個莊家的動向也沒有太大意義，有意義的是整個莊家群體的動向。這時，對某一個莊家來說，市場成為散戶群體、其他莊家群體和自己構成的三方競局。這又成為另一種形式的跟莊局面，這里要跟的莊是莊家群體。
可見，在混莊狀態下，一個莊家所遇到的局面和散戶所面臨的局面是差不多的，都是一種由散戶群體、莊家群體和自己三方組成的競局，所不同的是，莊家的行為對市場有影響力，莊家在操作時可以利用這一點。
莊家對市場的影響力從不利的一面說使得莊家的進退不夠靈活，從有利的一面說使得莊家可以對市場進行影響。在混莊情況下，這種影響與坐莊時是完全不同的，混莊時每個莊家沒有能力控制行情，只能暫時的影響價格。怎么利用這種有限的影響價格的能力呢？
每個莊家的操作都必須看著其他莊家的動向，了解其他莊家在做什么和想怎么做是混莊狀態下莊家的最大需求；莊家群體協調一致共同對付散戶也是符合莊家的最大利益的，也是各個莊家的共同愿望，至少在炒做的一定階段是如此。所以莊家之間有形成合作關系的需求。由于存在這種需求，所以，莊家中會自然的出現一些站出來主持局面協調行動的人，這種人不能控制局面，但可以起到聯絡、協調、脅迫、挾制等作用，一般要由莊家群體中最有實力的一個擔任，有些象土匪中的總瓢把子之類的角色。有了瓢把子競局就容易玩下去了，其他莊家主要看著這個大莊家，而大莊家也要時刻關注著小莊們的意圖，互相遷就著點，商量著來，協調一致，共同對付散戶。
莊家之間的這種協調和聯絡可以通過場外進行，但場內盤面上的對話也是重要的組成部分，莊家對價格的影響力不足以用于控盤，但可以用于相互之間的對話和聯絡。大莊家通過控制價格告訴小莊們什么時候進退，小莊們也可通過影響價格試探大莊家的意圖。所以，混莊狀態下，必然頻繁的出現莊家之間的這這種帶有信號性質的操作，通過這種操作，莊家們才得以擺脫混莊所帶來的盲目狀態，成為明眼人。莊家通過密切監視盤中的每一筆成交可以及時發現這種信號，尋找這種盤中信號是混莊狀態下莊家最重要的操作依據。
所以，過于分散以至失去控制的混莊是莊家所不愿意接受的局面。當實力所限不得不混莊時一般也會有一個大莊家出來主持局面，而形成以一個大莊家主持其他人跟隨的情況時，就不是前面所說的跟莊態勢而是幫莊態勢了。這種局面就象一群土匪，而以總瓢把子掌舵，雖然是一群烏合之眾，但也有相互呼應，并非完全的散沙，但為首的大莊也禁制不了誰，大家在共同利益的驅使下會自然的聽從大莊的號令，大莊也可利用這種主動權維護自己的利益。
這樣就形成了一種金字塔形的競局局面，最下面是散戶群體，中間是各路小莊，最上面是主持局面的大莊家。從掌握信息看，上層對下層可謂知己知彼，看的明明白白；從下層看上層，如霧隱之峰，難睹真容。從操作特征上看，上層如明眼人，動作明確主動，下層如盲人，摸摸索索的行動。從競局結果看，總體形勢總是上層的贏下層的，和股市上1：2：7的勝負金字塔局面是相同的。上層占據優勢，但要維持這種優勢需要資金實力和操盤水平。不論是大大小小的莊家還是散戶，每個人要想成功都要在金字塔上找到自己的位置，并采取適應于這個位置的策略。
幫莊的局面在小盤股上也會出現，不過小盤股上的莊家是不愿意請別的莊家來幫莊的，為的是怕引狼入室，把搶莊的招來。這時他們最愿意請的是大戶，既有充足的資金可以幫莊，又沒有實力和自己搶莊，這就形成了大戶和莊家之間相互利用的關系。這就如同一個沒有什么實力的牧人，占著一小片地，放著一小群羊，不敢請別人幫忙，就養幾只牧羊犬幫自己看著羊群。
如果可能，哪個莊家不愿意自己完全控盤，誰愿意又把利潤分給別人又把控制權也分給別人，使自己不光減少了獲利還處于風險之中呢？關鍵還是實力，實力不足，只好讓利分權。此時，小莊和大莊的關系就不是前面所討論的跟莊關系了，而是幫莊，此時小莊的存在不僅不是在分掉大莊的利潤，而且是沒有小莊的參與大莊也做不成莊，主動權易位了。這里的關鍵還是實力。
綜上所述，莊家之間可以形成三種關系，一、一個坐莊一個跟莊；二、一個坐莊一個幫莊；三、共同坐莊，即混莊。到底形成哪種局面決定于莊家實力。不管是哪種情況，莊家之間的關系都是既有對抗又有合作，為什么會有合作呢？因為市場上存在一群最終的輸家，所以莊家之間的競局不是零和競局，互相之間不是你死我活的關系，只是一個利益瓜分問題。經過實力的較量，大家可以根據各自實力得到相應的分額，所以這種競局是有穩定點的，對抗只發生在大家對穩定點在哪發生分歧的時候。一旦找到穩定點，就會形成一種平衡，這時莊家間的對抗就降為次要矛盾，而要合作對付散戶了。


6．莊家和大盤的關系

前面討論了莊家對散戶和莊家對莊家的關系，討論中，似乎莊家只要能實現控盤就可以任意控制股價。如果市場上只有一門股票和少數莊家，那么基本上就是這種情況，但市場上有一千多支股票，數千個機構，每門股票上都有來歷不同的莊家在駐守，這使得莊家即便已經實現了完全控盤但仍不能為所欲為，股價運動還要受到來自其他股票上其他莊家的影響。對不同股票上的莊家之間的這種間接的相互作用該怎樣分析呢？
雖然單獨兩個股票上的莊家之間并不直接發生什么關系，互相對對方的影響是很微弱的，但對每個莊家來說，整個莊家群體對他的影響則是巨大的。比如，當各路莊家都在做多的時候，拉抬一門股票就比較容易，當整個大勢是在下跌的時候逆勢拉抬一門股票就比較難。原因在于，各路莊家所面對的是同一個市場群體，市場的群體心理受到所有股票共同作用，就算莊家自己已經完全不受市場情緒的左右，但他在操盤時卻必須考慮市場情緒。所以，就算莊家實現了完全控盤也并不是不受制約的，他還要受到莊家群體行為和市場情緒的制約，這種作用表現為大勢對個股的影響。
比如，在一輪行情中總有一些莊家是作為行情的發動者而率先啟動的，有些莊家則沒有把握住方向，大盤已經啟動了仍然沒有完成建倉，不得不拉高一級以實現在高位快速建倉，這與散戶被扎空后跟進是一樣的；有的莊家拉抬遲緩，當他們完成拉抬或者還沒有完成拉抬的時候其他莊家就已經開始實施出貨了，大盤下跌，市場承接力不足，莊家無法出貨。雖然莊家可以維護股價，維持帳面贏利，但這沒有多大意義，因為當下一輪行情到來的時候，前一輪撤出的莊家可以重新選股入莊再炒一輪，而對套住的莊家來說則只能等待人氣轉暖拔高出貨，這與散戶的解套跑掉沒什么區別，都是等了兩輪行情只落得個平手出局或者獲小利出局，所以莊家沒能趕在大勢變壞之前完成出貨就等于套住了。散戶被套住要么割肉、要么死等，莊家不能割肉，因為他一割就失去控制了，莊家只能扛著，相當于散戶的死不割肉，只不過散戶不割肉會被深深的套住，莊家不割肉股價就不會跌的太多，可以控制帳面損失。所以，莊家的優勢只不過是可以通過維持股價保持一種形式上的不被套住，但實際上莊家是可以被套住的，與散戶在一門股票上被套住沒什么兩樣。所以，莊家面對大勢的那種誠惶誠恐的心情和散戶面對莊家時的感覺沒有什么兩樣。
指南針的0號指標可以最科學的描述股市的總體運動。0號指標的物理含義非常明確，就是滬深兩市股票的總市值，把滬深兩市所有股票的股價乘以流通盤再累加即得。0號指標的設計比綜合指數或成分指數更科學，可以更準確的反應市場的總體運行情況，因為它找到了把各種不同質的股票放到一起累計的科學的計量單位。用市場總市值反應市場的總體運行情況是最原始的數據，新股上市，老股除權，等等一切市場事件在這個最基本的也是最本質的市場計量單位基礎上都可以最真實的反映出來。市場上上千門門股票此起彼伏讓人們覺得眼花繚亂，綜合指數和成分指數不合理的設計使得它常?？梢员蝗怂?，不能反映大盤的真實情況，讓人不敢信任，現在有了0號指數，使我們可以看到市場總體運動的真實過程了。
不考慮市場上的數百門股票，我們想象市場上只有一門股票——0號股票，其總流通盤大約在1000億股左右，股價目前在10元附近，其總市值正好等于0號指數的總市值。市場上數百門股票炒做的總體效果就相當于對這一門股票的炒做。分析這個模型可以幫助我們理解莊家之間是怎樣相互作用的。
我們考慮對0號股票的炒做。0號股票是一只巨大盤子的股票，10000億市值的盤子，數千個機構在參與其中，根據前面分析，這是一種高度分散的混莊狀態，將成為一種金字塔形的競局局面。市場上的超級主力高據金字塔頂端，各路莊家一面看著超級主力的動向，一面進行操作。同時，由于盤子太大，莊家太多，所以，超級主力所占份額比在一門股上的大莊家少，故影響力也更小。金字塔有隨著盤子變大變矮變平的趨勢，總體上更接近于純混莊的狀態，雖然還存在超級主力，但他們也得注意各路小莊們的意見，不敢自行其事。股價將按照混莊股的規律運行，這與在莊家控制下的個股運行規律完全不同。
前面討論過，在混莊狀態下，每個莊家的思路都是要盡量與其他莊家保持同步，具體辦法就是試探著操作。試探著出一些貨，看別人是不是也在出，如果是就加快速度，如果不是就放慢速度，直到發現大家都在出了，則堅決賣出，股價被快速砸低；然后就會有人開始試探進貨，觀察別人的反應，如果沒人跟就停止，如果有人跟就再進點，在反復中直到形成大家都跟的局面，于是開始一輪快速的上漲。所以，股價的運行將呈現明顯的群體心理動力學特征，市場群體不斷的磨合，逐漸求得共識，則原有矛盾解決，舊的平衡打破，股價迅速發生一次調整，然后又是一輪新的試探磨合，股價運動呈一種起承轉合的節奏，象波浪一樣運動，永不停息。雖然0號指標不同于0號股票，但它確實也總是走成圓弧頂和圓弧底。0號股票模型可以在一定程度上近似大盤的運動規律。
真實的市場情況當然不同于0號股票，因為莊家可以就一只股票控盤，不象在0號股票上面那樣被動。但是莊家的能力只在于控制股價，但是如果沒有人氣配合股價是沒有意義的。人氣轉淡，而莊家沒完成出貨，則也是一種套牢，莊家的境況并不比在0號指標上好多少。
由于股票數量較多，所以，與0號股票的情況不同，莊家不僅可以觀察到大盤的總體動向，而且可以看到各個股票上其他莊家的動向。同時，雖然沒有哪個莊家能控制大盤走勢，但是，由于莊家可以控制個股，所以，莊家通過盤面向其他莊家發送信號變得比較方便，所以，市場上總有一些大莊家通過操縱一些大盤股向整個市場發送信號，左右大勢的發展，觀察這些股票的動向是判斷行情走勢的重要依據?？傮w上看，大盤和0號股票的差別主要是由于股票數量較多使得莊家可以得到更多的其他莊家的操作信息，減少了操作的盲目性，莊家在本門股票上實現控盤也使莊家占據一定的主動，但大盤在總體上仍然表現得很象0號股票。
莊家完全控盤而不受任何市場因素制約是一種極端情況，實際市場上根本不存在；象0號股票那樣完全沒有人能控盤，股價完全按群體運動規律運行是另一種極端，市場上也不存在。真實的市場狀態是處于這兩個極端之間，莊家雖然能控盤，但同時不得不考慮大勢，并主動的在操盤中適應大勢使得股價隨著大勢走。在個股上，莊家站在蕓蕓眾生之外控制著盤面，但在大勢面前，莊家的狀態并不比散戶好多少。

7．市場的生態結構

對大盤的分析使我們看到，把股市簡化為莊家和散戶的競局是過于簡化了，市場在總體上可以看成金字塔形結構，散戶在底層，中間是小莊，大莊在上層。這種結構有些象生物界的食物鏈或能量金字塔。最下層是植物，其次是食草動物，中間是小型食肉動物，上層是大型食肉動物；人則高踞于金字塔之頂，自命為萬物之靈，俯視著生物圈，萬物盡在掌握之中。
在大盤上，這種結構的作用可以最明顯的表現出來，在大盤股上也可以表現的較為明顯；在小盤股上莊家可以控盤，故莊家的作用表現的更明顯，類似一種由單一大型食肉動物和一群食草動物形成的簡單生物群落。競局局面的總趨勢是盤子越大越分散，由單一莊家控盤過渡到幫莊，再過渡到金字塔局面，金字塔變矮變寬，頂部由單一大莊家的尖頂變為多個大莊家混莊形成平頂，以至于過渡到沒有人控盤，成純群眾運動。所以，單一莊家控盤和純群眾運動是兩個極端，在現實中，在小盤股上有時可以有完全控盤；但大盤則并不是純粹的群眾運動，其中仍然可以看到莊家有計劃的人為操作的痕跡。
完全控制大盤是不可能的，即使是相對的調控也非單一莊家所能為。市場上，處于生態金字塔頂峰的那一群莊家形成了一個圈子，人為調控著大盤走勢的就是這個莊家圈子。這個圈子是無形的，它并不需要定期的聚會，也不需要其他形式的聯盟，只是經常互通消息。這個圈子也沒有明確的界限，沒有人知道這個圈子到底都有誰，信息成網狀傳遞，每個人通過自己的渠道獲取信息，誰也說不清每個人處于什么位置，并沒有一個封閉的界面，把圈內圈外明確的分開，只是圈內人士的信息相對更快更及時而已。圈內的信息也不全是真的，有幸分享圈中信息的人并不等于就進了這個圈子，還需要有水平鑒別其中信息的真偽，能正確的把握圈子的意向，才能利用圈內的信息獲利。
進入圈內的如同入伙的土匪，而圈外莊家如同獨行的盜賊。從操作上看，由于圈內莊家能夠及時知道大盤下一步的動向，所以總能夠做好準備，順勢而為；圈外莊家則難免看錯風向，該進的時候不進該退的時候不退，不管他的資金實力有多強也難免經常陷于被動。所以，跟莊不僅要看莊家的實力，還要看莊家的背景和操作水平。如以生態能量金字塔做類比，則這個圈子有如人在生物界中的地位，而其它莊家則只相當于大大小小的食肉動物而已。
股市的生態金字塔并不是單純根據資金實力劃分的，更主要的因素是信息。掌握市場信息更豐富更及時更準確的人，就在金字塔上處于了較高的位置。但信息資源和資金實力也是有關的，資金實力達到一定程度的人才有資格和圈內人士平等的交換信息，其信息才能更真實更可靠，才能真正成為圈中的一員。
圈內的莊家是處于市場頂峰的一群，他們日常最重要的工作就是建立和維護自己的信息渠道，保住自己在圈子中的位置，再加上其資金優勢，取勝就有了保障。
在生存競爭中，靠自己的實力競爭是一種初級的辦法，如獵豹，獨來獨往，靠奔跑速度取勝。但獵豹雖有世界第一的奔跑速度，其種群卻并沒有發展起來，倒是豺狗之類的成群狩獵的肉食動物數量更多?？恐⒑图尤肼撁藚⑴c競爭是一種更高級的辦法，人類是其中的典型代表，人在體力不利的情況下，靠了合作在競爭中戰勝了其它動物。
在草原上，兩種動物是與眾不同的，一種是人，一種是禿鷲。相對于其他動物來說，它們在一定程度上是站在萬物之上，俯視著其他動物的行為。他們超越于其它動物之上的辦法是不同的。人雖然身在地上，但是靠著互相之間的聯系，可以不受自身視野的限制，了解更大范圍內正在發生的事情，靠的是相互合作和一套其它動物所不能掌握的信息交流方法，也就是語言。而禿鷲靠的是單個的力量和直接的觀察力，它們高高的盤旋在空中，靠著飛得高，看得遠，視野廣闊，視力敏銳，監視著廣闊草原上發生的事情。它雖然沒有能力自己捕捉獵物，但卻是食肉動物。靠著它能及時發現其它動物的狩獵活動；靠著它有翅膀可以迅速的飛到狩獵現場，從獵豹或獅子口中搶到一些肉；還靠著身體輕，食量小，不至于因它們的搶奪把獵豹餓死。
在股市生態系統中，散戶中技術分析高手的位置大至相當于自然界生態系統中的禿鷲。莊家圈中的人是要廣泛聯絡的，這類似人的辦法；而散戶高手只能獨來獨往，分析大量的行情信息，憑著自己的功力看出市場上正在發生什么，這類似于禿鷲。禿鷲在千萬年進化過程中所形成的生存策略對搞技術分析的人來說應該是很有啟發的。
禿鷲總是單獨行動，互相之間沒有什么信號聯系，相當于散戶高手必須獨立的研判行情，對自己的結果要保持沉默。禿鷲高高的盤旋在空中，可以俯視廣大的草原，相當于散戶高手必須勤奮的分析大量的行情信息。禿鷲有敏銳的視力，在千米高空能看清地上的一只小蟲的活動；這相當于散戶高手必須有精湛的技術分析功力，可以從別人看不懂的走勢中看出真實的市場過程。禿鷲盤旋在空中，遠遠飛在下面動物之上，觀察著下面的動靜，一般不參與地上的事情，只在地上獵豹或獅子已經得手后才疾掠而下，分一塊肉吃；相當于散戶高手平時總是處于空倉觀望的狀態，處于一個安全的位置，不參與股市的搏擊，但時刻保持著警覺，當看準莊家的動向后利用自己倉小進退快的優勢迅速跟進，分一部分利潤。禿鷲有一對強有力的翅膀，長時間飛在高空也不疲勞，相當于散戶高手必須學會空倉，長時間保持空倉狀態也不會急噪。禿鷲從獅子口中搶食，獅子發起怒來，也會撲向禿鷲，但禿鷲動作快，一看獅子撲過來就遠遠的飛到獅子撲不到的地方，等獅子又開始埋頭吃的時候，就又會飛回來；相當于散戶高手在進入一只股票后必須保持警覺，情況不好就先退出來，等警報解除后再進去，不怕來回多進出幾次，重要的是始終保持安全。禿鷲能把頭伸進動物體內吃到獅子吃不到的部分，相當于散戶高手能在莊家無法獲利的地方獲利，如急跌后的反彈或高位震蕩中，并且這可能是相當大的一部分利潤來源。禿鷲的作用不是啟動捕獵而是捕獵完成后打掃戰場，相當于散戶高手必須慢一步出手，莊家把振倉洗盤都完成后才是最好的機會，相當于獅子已把獵物制服，開始飽餐時禿鷲才過來搶食。學習禿鷲的策略，對怎樣賺錢和賺什么錢很有啟發。

8．無莊的群眾運動模型

現實中的股市可以看作以群眾運動模型為出發點，在小盤的條件下自然演化出逐漸加強的控盤局面，控盤力量的產生也是一切群眾運動的規律。所以，有必要對最原始的群眾運動模型進行一些討論，雖然這種模型距現實股市較遠，對操作的直接指導意義不大。
假設市場上沒有莊家，全部由資金不多的中小散戶組成，這種情況在中國股市發展的早期曾出現過。那時機構投資人還沒有出現，楊百萬之類的大戶也還沒有形成，足以操縱市場的力量還沒有產生，因而還不存在坐莊炒做行為，前面討論的復雜的市場結構都還不存在，市場處于最原始的狀態。這種原始狀態是以后形成復雜市場結構的出發點，一切復雜的結構都是由此分化形成的，所以，對這種最原始的市場狀態進行分析可以獲得對市場運行最基本的規律的認識。
在這種由單一的散戶群體構成的市場上，由于每個個體的資金量都不大，都沒有能力左右市場，所以投資者的個人意志對市場的走向是沒有影響的，每個人都是市場潮流的追隨者，而每個人追隨市場潮流的努力又形成著市場潮流。
此時，市場走勢僅僅決定于市場的群體行為。每個人的思想千差萬別，但群體的行為是每個人思想的平均效果，當群體足夠大時，每個人的個性相互相抵消，而凸顯那些屬于人類心理的共性特征。這些特征在個體上是作為性格背景存在的，是人類心理的基本特征，但平時表現微弱被更明顯的個性特征所掩蓋，但在群體場合則明顯的表現出來。市場將按照群體心理動力學的規律運行，群體心理動力學是一切群眾運動的共同規律。

第五章．市場情緒

1．什么叫人氣？

人氣這個詞在各種股評文章中經?？吹剑δ咳?，人們漸漸亦能理解它所指的含義，但一直未見有人直接解釋之。作者理解，人氣的意思是指市場氣氛、市場氛圍，也就是市場大眾的情緒。人氣旺是說市場大眾情緒高漲，人氣弱是說人們情緒低落。
股市中人們情緒的高低決定于股價的漲跌，當股價上漲時，底部買入的人開始獲利，被套住的人虧損減少解套有望，人們情緒變高，欣喜之情溢于言表；反之，當股價下跌時，人們或則被套或者眼看著浮動贏利在減少，變得情緒低落，市場人氣轉淡。所以，人氣循環本質上是市場情緒的循環，是市場情緒在隨著股價的漲跌而起伏波動。有一句話形象的概括了市場情緒的循環過程，“行情在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在無限憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅?！?br />市場情緒的起伏變化，反應在操作上，主要是影響買盤的積極性。人們在情緒樂觀時會認為未來非常美好，于是積極買入，而造成成交放大，股價上漲，成為多頭市場；在情緒低落時買盤縮手，股價失去支撐，股價下跌成交減少，成為空頭市場。從這個意義上說，股價的波動和成交量的消長都是市場情緒變化的表象，透過現象看本質，應該看到它背后市場情緒的起伏變化。
市場情緒的起伏變化受多種因素的影響，可以概括為兩類：天和人。

2．天時

2．1．季節因素
萬物“春生、夏長、秋殺、冬藏”。生物的生理活動隨著季節周期性的變化，在植物表現得最明顯，一年四季，草木榮枯。在動物也比較明顯，如候鳥一年一度的遷徙，冷血動物和熊、刺猬等的冬眠和很多動物都有固定的繁殖季節等。人的生理活動也隨著一年四季而變化，只是由于生活環境較穩定，不象動物表現得那么明顯而已。
情緒受生理影響也隨著四季交替而變化，一般規律是從春到夏，人的情緒隨著氣溫升高而漸漸升高，從秋到冬，人的情緒也隨著氣溫變冷而逐漸變冷。中國股市幾年來都有一個規律，5月到10月，天熱的時候行情熱；11月到4月，天冷的時候行情冷。這背后也與人的生理和情緒隨季節變化起伏有關。

2．2．月球周期
除一年四季外，對人的生理影響最明顯的是月球周期。月球環繞地球旋轉，每月一個周期，地球上海水的潮汐運動就是由月球引力引起的。當月球運動到地球和太陽之間時，月球引力和太陽引力相疊加，引起每月一次的大潮。
地球上一切事物都處于月球的引力場中，受到月球周期性運動的影響，潮汐只不過表現的比較明顯罷了。人體的氣血循環也受到月球運動的影響，造成生理上以月為周期的變化。早在戰國時代，《黃帝內經》上就已經記載了人的生理隨月亮盈虧變化的規律。根據中醫理論，每逢農歷十五月圓時，人的生理狀態相對較好；而農歷初一月虧之時，人的生理狀態處于相對低潮。在每個人身上，這表現得還不太明顯，一般人體會不到，但有人進行統計研究發現疾病發病率和交通事故率都有以月為周期的高峰，表明月球周期確實在影響著每一個人。
作者也發現了一個和月球周期有關的規律：每逢農歷初一、十五，月圓和月虧之日，股市經常容易出現長陰線的走勢。當然，有時不在初一、十五當天，而在前一天或后一天，道理是一樣的。這可以理解為在月球的影響下，此時人達到一個特殊的生理狀態，情緒比較敏感，容易對事物做出比較夸張的反應，股市中的漲跌這時會被放大。奇怪的是這種情緒敏感日的作用是單向的，因為只在這時觀察到過長陰線而沒有觀察到過長陽線?？磥碓虑蛑芷谠斐傻那榫w敏感點容易誘發恐慌性的殺跌情緒而不容易引起追漲情緒，或者是殺跌行為更容易為情緒左右，而追漲行為相對來說更理智一點，不容易被情緒因素影響。

2．3．太陽黑子活動
國外有人對證券市場和期貨市場的長期走勢進行研究，發現很多商品都存在11年和50年的周期循環。他們推斷說，很多商品都表現出這個周期表明有一種外力在周期性的對經濟產生影響。11年活動周期可能與太陽黑子活動有關，至于更長周期的循環，可能也對應了宇宙深處的某些過程，但不知道是什么。
我們知道，太陽黑子每11年出現一次爆發，這在太陽系中是一件大事，對太陽系中的一切物質過程都會產生影響。反映在經濟中至少農業收成會受到一定影響，并進而波及其他產業。人的生理和心理受到相應的影響產生周期性活動也是可以理解的。

2．4．周易數術
中國古代有占卜人的命運或事物吉兇的方法，稱為數術學。雖然其統計有效性一直沒有得到確切的證明，但僅以書中所舉的典型案例來看，有時可以有著驚人的準確。今人有把周易理論應用于股市的，據說也有人相當成功。
數術學延續數千年，若無一定準確性恐怕不會有這么強的生命力。問題在于背后的機理是什么？數術學一向滿足于“知其然不知其所以然”，只有怎樣推算的方法但沒有深入探討過其產生作用的原因。研究四柱、納甲等算法，似乎暗示有某種力量在影響著事物的發展和人的命運。這種力量是無形的，不可以時間空間來描述，其作用也不受時間空間的局限，故不可以有形的物質現象說明之，只可以抽象的數術學符號來表達。借用抽象符號和一套數術學的推算方法，可以研判這種力量的性質和動向，故能預測未來。這種力量對人的影響也不是必然的，多種力量同時出現時還要“生克制化”互相影響，故綜合判斷很難。即使能把這種“ 數術學力量”全算準，還有人的主觀能動性也在起作用，靠著善行和法術有時也可以改變人的命運，故數術學預測又不可能達到百分之百的準確性。
從理論上講，引起股市漲跌的巨大無形力量是很難被人的主觀努力改變的。所以，如果真的有一種“數術學力量”在冥冥中左右著事物的發展，也影響著股市中人們的行為，那么，把握它的運行規律可能會對股市做出相當精確的預測。

3．人和

3． 1．情緒的自然節奏
人的情緒是可以互相傳染的，比如文藝演出的成功重要的技巧就在于演員要以自己的表演調動起觀眾的情緒，達到情感的共鳴。在市場上，人們的樂觀或恐慌情緒也會相互傳染。行情啟動時總是一小部分人先看到了曙光，開始買進，隨著行情上揚，人們的樂觀情緒逐漸蔓延升溫，直到達到飽和。行情下跌時也有一個類似的悲觀情緒的擴散過程。
情緒在人群中傳播是一個動力學過程。樂觀情緒和悲觀情緒此消彼漲，在人群中傳播震蕩，形成一個自然的情緒節奏。雖然不能準確的說清這種情緒起伏的周期，也不能說清市場極度樂觀或極度悲觀能達到什么程度，但這種情緒震蕩還是有一個大致的時間尺度和規模，每個股市的參與者都可以感受到這種情緒節奏。反映在股價上，為期2-3個月的中線震蕩主要受這種群體情緒的推動。

2．費波南茲級數
前面屬于天時一類的外力脅迫產生的情緒變化按照自然時間起作用，而股市上屬于人和一類的群體情緒的動力學變化則按照市場時間起作用，因為只有在市場交易過程中人們的情緒才容易相互影響。艾略特的波浪理論所揭示的是市場群體情緒變化動力學的細微規律。
如果我們把股價看成參與者群體情緒起伏波動的標志，那么，波浪理論對群體情緒起伏波動的過程、幅度、周期，從定性到定量都有相當精確的說明。波浪理論專著很多，這里不再講述波浪理論的細節，概括的說它對群體心理波動規律的定量主要運用了黃金分割比例和費波南茲級。對波動的幅度的定量，波浪理論中的重要的參考點是黃金分割比例0.618以及由此組合形成的各種比例，艾略特認為市場的波動幅度一般總是在某一個黃金分割比例點上。在時間方面，波浪理論中最重視費波南茲級數：
1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，……
這個數列有一個有趣的性質：連續兩個數字相加等于下面一個數字，連續兩個數字相除等于黃金分割率，而構成整個數列的起始點是最簡單的1和2。所以，這個數列顯示了一種從簡單的基點出發，經由自我重復無限發展又保持和諧比例的事物。以某個關鍵日為基準，在后來的費波南茲級數日上，股市往往要發生重要的變化，即使不形成頂、底或重要的突破，這一天的走勢也往往對未來一段時間的走勢有預示作用，重視時間分析的人對這一天的走勢總要特別關注。這種費波南茲級數日又稱為時間之窗。
除費波南茲級數外，作者發現另外一套級數也在中國股市中起作用，它是：
1，3，4，7，11，18，29，47，76，123，199，……
其中包含了重要的短線周期7、11，和長線投資的重要時間參考199天，歷史上也有幾次重要的頂底之間間距恰巧在這個級數中。與費波南茲級數相似，這個級數也是相鄰兩數相加等于下一個數，相鄰兩數相除比例接近0.618，只不過數列展開的起始點是1和3而不是1和2。它象是一種“變調費波南茲級數”，其和諧性雖不如費波南茲級數好，但在市場上也有作用，就象音樂中的變調式，雖不中正但可以給人一種新鮮的音樂感受，能創作出很好的作品。

3．螺旋歷法
螺旋歷法是一種新的技術分析方法，創始者是美國的嘉路蘭，他于1992年10月將其理論公諸于世。這種方法主要用來預測市場轉向和市場重大事件的發生時間，有相當的準確性。
啟發嘉路蘭發現螺旋歷法的是1987年的股災。他發現這次股災的發生過程和1929年的股災發生過程很相似，于是努力探究二者間的關系。他發現兩次股災的發生時間正好相差717個月球周期，而這個717又有什么特別之處嗎？他發現，這竟然是第29個費波南茲級數514229的平方根。這個巧合給他印象極深，以此為線索，他建立了螺旋歷法。
螺旋歷法使用自然時間，以某一個重要的頂或底作為基準日，以后每隔1個月，1.41個月，1.73個月，2.24個月，2.83個月…… 的這一天是一個關鍵日，市場情緒可能在這一天發生反轉。一個月球周期是29.5天，上面的每個數字是費波南茲級數1，2，3，5，8，的開方。
螺旋歷法在使用上并不復雜，其特色在于計算時間時綜合運用了月球周期和費波南茲級數，而且所用的不是費波南茲級數本身，而是它的開方。這是一個相當奇怪的想法，從理論上很難構想出來，只有用實際數據研究才可能發現。
月球周期對人的情緒有著微妙但持續有力的影響，它不被注意但穩定作用，無法被干擾，可能構成了人的情緒變化的最基本的節奏。在月球周期基礎上應用費波南茲級數似乎比在日周期基礎上應用更有道理。但為什么要利用費波南茲級數的平方根則很難理解了。

3．消息面的影響

股市預測一向分為三個方面：基本面、技術面和消息面。基本面主要關注上市公司的經營狀況，其分析的結論是比較穩定的，主要在長線上對股票走勢產生影響。技術分析的核心是對莊家吸拉派落的炒做過程進行分析，這種市場力量影響的主要是中短線走勢。市場上的消息則經常是短線漲跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，無法定量的說一條消息到底能帶來多少實質性的利潤，甚至有的時候一條消息到底是利多還是利空一時都不能確定。那么這種性質難以判斷更難以量化的消息是怎樣影響到股市的呢？
基本面信息最初也是作為消息被市場得到的，并且市場對這些信息也總是先作為消息做出一次反應，等到消息公布的瞬時影響過去之后，這一基本面因素本身才開始微弱但持久的起作用，經過相當長的時間表現出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布過程對市場是一種刺激，市場需要這種刺激來作為活躍因素，激發短線波動，至于消息本身有沒有實質性內容并不重要。所以，分析消息最重要的指標不是消息的利多或利空，而是消息對市場的刺激性強弱。判斷一條消息的效果要根據它的刺激性強弱和市場當前的狀態來綜合分析。消息是市場效果決不是單純由消息本身決定，更多的往往是由當時的市場狀態決定，消息只是起到一個刺激作用而已。
消息的實質性內容經常在長期上產生作用，消息引發的直接的市場反應很大程度上決定于市場而不是決定于消息，消息僅起到一種刺激作用。瞬間的反應過后，消息也會在人的心里留下些影子，對人的情緒等深層次心理產生影響，對市場產生潛移默化的作用。這種作用的市場效果往往比消息本身的實質內容通過人的理性判斷造成的市場影響更大。如果在一段時期有多個利多消息相繼出臺，則會形成一種利好的氛圍，把人的情緒調動起來，如果持續出現利空也可會打擊人的情緒。所以，消息也是影響群體情緒的一個重要原因。
這是主力坐莊炒做可以利用的一個工具，哪怕一個公司并沒有多少實質性利好，只要把真利好、假利好多湊一些，再反復組合成很多消息，在一段時間里通過媒體相繼投放市場，就可以給市場造成這只股利好多多的印象，為出貨創造人氣條件。

第六章．坐莊分析

第一節．坐莊概論

1．坐莊的原理

在大街上，有時可以看到一種玩38的臨時賭局。一個人拿著一個小酒杯，酒杯里有一個白色的小片，小片的一面寫著3，另一面寫著8，他一面快速地在地上轉著酒杯，一面口中念念有詞，解說規則招呼圍觀者下注。隨著酒杯旋轉，杯中的小片也跟著翻滾，轉上一陣后，他突然用一塊硬紙板把杯口蓋上，周圍的人開始壓錢。由于小片一直在晃動，看清上面的字多少有些困難，所以有人壓3有人壓8。壓完之后一開蓋，壓對的一賠一，壓錯的壓多少全輸掉。
這個游戲看似對壓錢的人有利，因為只要眼力好，仔細看，就算不是每一次都能看準，至少能對多錯少，只要看的仔細些，應該是只贏不輸。但一玩就知道了，有時候看的清清楚楚是3，可一開蓋卻是8。玩的人只以為是自己沒看清，于是更仔細的看，看清楚了再壓，結果還是有時對有時錯，等玩一段時間再看，肯定是輸錢多贏錢少。
道理何在呢？原來在小片中夾有一小片磁鐵，聚賭者手中拿著另一塊磁鐵。他悄悄的把磁鐵N極S極往上一湊，要它是8就是8，要它是3就是3，和他玩的人有輸沒贏。
從這個例子包括了坐莊的基本原理。坐莊有兩個要點，第一，莊家要下場直接參與競局，也就是這樣才能贏；第二，莊家還得有辦法控制局面的發展，讓自己穩操勝券。
股市坐莊也是如此，莊家手里也有一個“磁鐵”用來幾乎無成本的控制局面，這就是消息。莊家可以通過在媒體上散布利多和利空消息而影響股市大眾的心判斷，大眾的情緒就象被一塊看不見的磁鐵控制著，而忽起忽落，一會兒看漲一會兒看跌。莊家一邊這樣無成本的控制市場局面，同時又把自己的資金放在股市中操作，就象聚賭者一邊下注和人賭一邊偷偷的用磁鐵控制小片的方向一樣。不過千萬人之心畢竟不象一個小小的磁片那樣容易操縱，而且人心的轉變只是有了漲跌的潛力，要想實際讓股價漲跌還要在實際操作影響股價，這樣可以起到示范效應，和媒體宣傳相互配合，控制盤面。
莊家把倉位分成兩部分，一部分用于建倉，這部分資金的作用相當于下注；另一部分和媒體上的宣傳配合來控制股價。與38游戲不同，38游戲中靠作弊控制局面，而在股市中莊家必須通過實際買賣來控制股價；38游戲中用一塊磁鐵就可以控制局面了，完全沒有成本，而用資金控盤是有成本的，而且控盤這部分資金風險較大，一圈莊做下來，這部分資金獲利很低甚至可能會賠，莊家賺錢主要還是要靠建倉資金。
股市控盤是有成本的，所以，要做莊必須進行成本核算，看控盤所投入的成本和建倉資金的獲利相比如何，如果控盤成本超出了獲利，則這個莊就不能再做下去了。一般來說，坐莊是必贏的，控盤成本肯定比獲利少。因為股市存在一些規律可以為莊家所利用，可以保證控盤成本比建倉獲利要低。
資金控盤的依據是股價的運行具有非線形，快速集中大量的買賣可以使股價迅速漲跌，而緩慢的買賣即使量已經很大，對股價的影響仍然很小。這種性質使得莊家可以通過控制買賣節奏來有計劃的影響股價，在想用低成本快速拉抬打壓的時候可以集中買賣，在想大量建倉或出貨而不讓股價大幅變化時可以慢慢進出。這樣利用股價運動的非線形控制股價實現高拋低吸。只要市場的這種性質繼續存在下去，莊家就可以利用這一點來獲利。
股價之所以會有這種運動規律，是因為市場上存在大量對行情缺乏分析判斷能力的盲目操作的股民，他們是坐莊成功的基礎。隨著股民總體素質的提高，坐莊的難度會越來越大，但做莊仍然是必贏的，原因在于做莊掌握著主動權，市場大眾在信息上永遠處于劣勢，所以在對行情的分析判斷上總是處于被動地位，這是導致其群體表現被動的客觀原因。這個因素永遠存在，所以，市場永遠會有這種被動性可以被莊家利用。

2．莊家的坐莊路線

坐莊的基本原理是利用市場運動的某些規律性，人為控制股價使自己獲利。怎樣控制股價達到獲利的目的呢？不同的莊家有不同的路線。
最簡單最原始也最容易理解的一種路線是低吸高拋，具體的說就是在低位吸到貨然后拉到高位出掉。坐莊過程分為建倉、拉抬、出貨三個階段：莊家發現一支有上漲潛力的股票，就設法在低價位開始吸貨，待吸到足夠多的貨后看準時機開始拉抬，拉抬到一定位置把貨出掉，中間的一段空間就是莊家的獲利。
這種坐莊路線的主要缺點是做多不做空，只在行情的上升段控盤，在行情的下跌過程不控盤，沒有把行情的全過程控制在手里，所以隨著出貨完成做莊即告結束，每次坐莊都只是一次性操作。這一次做完了下一次要做什么還得去重新發現市場機會，找到機會還要和其他莊家競爭，避免被別人搶先坐上去。這么大的坐莊資金，總是處于這種狀態，有一種不穩定感。究其原因在于只管被動的等待市場提供機會，而沒有主動的創造機會。
所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，主動的創造市場機會。按照這種思路，一輪完整的坐莊過程實際上是從打壓開始的。第一階段，莊家利用大盤下跌和個股利空打壓股價，為未來的上漲制造空間；第二階段是吸貨，吸的都是別人的割肉盤，又叫扎空；然后是拉抬和出貨。出貨以后尋找時機開始打壓，進行新一輪做莊。如此循環往復，不斷的從股市上榨取利潤。這是做長莊的思路，如果把前面一種莊比做打獵，這類長莊則好比養雞，每一輪炒做都可以賺到一筆錢，就象養著雞下蛋一樣。打獵運氣好時可以打到一只大狗熊，足夠吃上一冬，但運氣不好時也可能跑了很多路費了很多力氣但什么也沒打到；養雞每次只能撿一個蛋，但相對來說比較穩定。

3．坐莊的思路

以上的坐莊路線設計得很理想，但還是主觀想象，不一定能成功。因為做多時有出不去的風險，做空時有打下價格但接不回來的風險，要想坐莊成功還要考慮一些更本質的問題。
兩種坐莊路線有沒有什么共同的本質性的東西呢？比較兩種思路，做長莊既做多又做空，是一種更老道的手法。分析一下長莊的思路，發現做長莊的特點是不怕漲也不怕跌，就怕看不明白，因為漲的時候莊家可以做多賺錢，跌的時候莊家可以借機打壓，為以后做多創造條件，只要看明白了，不管是利多還是利空都可以利用。所以，這種坐莊思路成功的關鍵是看準市場方向。莊家看準市場方向不同于散戶的預測行情走勢，莊家可以主動地推動股價，他要考慮的是怎樣推對方向，推對了方向就可以引起市場大眾的追隨，做為啟動者就可以獲利。所以，這種莊家的基本思路是把握市場上的做多和做空潛力，做市場的先導，推動股價運動，釋放市場能量。
再回過頭來看，低吸高拋路線其實也是釋放市場能量。尋找做莊股票的過程就是在尋找誰有上漲潛力，拉抬和成功出貨是釋放這一市場能量。不過這種思路只想著怎樣釋放市場的多頭能量，而不考慮怎樣釋放空頭能量和怎樣蓄積新的多頭能量，所以不夠完整。可見，不管是長莊還是一次性莊，做莊成功的關鍵都是正確的釋放市場能量，前面的兩種不同操作路線可以看成是利用不同類型的市場能量的方法。
低吸高拋思路適用于定價過低的績優股，做價值發現。這種股有一個長期利好作為背景，市場情緒波動和其它各種小的利空因素可以忽略，莊家可以大量收集，鎖定大量籌碼，使得股價不太受市場因素干擾，莊家可以按自己的主觀意圖拉抬和出貨。要想這樣做莊需要有資金實力，因為要想做大幅度的拉抬必須鎖定相當多的籌碼，沒有錢是做不了的，而且這樣的股票別的莊家也在打主意，沒有一定的實力是搶不過人家的。
做長莊的思路適合于股價在合理價值區域內的股票，這種股票可漲可跌，莊家不能持倉太重，籌碼鎖定少，所以股價受大盤影響比較大，莊家必須順勢而為，利用人氣震蕩股價獲利。所以，長莊股震蕩行情，最主要利用的市場能量是人氣，也就是市場大眾情緒的起伏波動。市場情緒的起伏是有一定節奏的，而行情的一般規律是，人氣旺時、市場情緒高漲時買盤強、股價高、市場承接力大；人氣弱、市場情緒低落時買盤弱，股價低。莊家利用這種規律反復的調動和打擊市場情緒，在市場情緒的起伏波動中實現高拋低吸。這是做長莊的最基本的手法。長莊莊家的市場作用是通過摸頂和探底探索股價的合理價值區間，這也是一種價值發現。
前面討論的是一般原則，具體到每一只股上，其業績和人氣特點都不一樣，相應的在炒做上各個不同。如同樣的業績，但行業不同、經營者的經營作風不同、與莊家配合的程度不同，都會使其炒做有不同特點。整個市場人氣循環一般來說是差不多的，但不同股票也會有微小的差別，這是由于很多投資人都習慣于做自己熟悉的幾只股票，如西藏人偏愛西藏明珠，內蒙人對伊利股份會多看一眼；還有的人在一只股上賺過錢，以后總喜歡多看一眼這只股，對其走勢越來越熟悉，一有機會就做一把；還有的大戶和一些莊家有聯系，莊家在一只股上長駐，則他們也在這些股上長駐。所以，每只股票上的投資群體都不等同于市場散戶總體，每只股上的參與者在行為上都有一些與散戶總體不同之處。這種差異是比較細微的，但操盤的莊家可以感覺到，這會對走勢有細微的影響。
低價績優和人氣循環是市場上兩種最常見最一般的市場能量，除此之外，還有其它形式的市場能量，如題材消息等，題材和消息也可以看成是一種類似績優的市場能量，但不象真正的低價績優那么穩定，故從炒做手法上雖然類似于低吸高拋的一次性炒做，但只能短炒。

第二節．坐莊前的準備

1．怎么炒垃圾股

股票的炒做特點決定于股票的性質。垃圾股和績優股相比，垃圾股進貨容易出貨難，炒做垃圾股的主要矛盾是出貨；而績優股出貨較易進貨難，炒做的主要矛盾是進貨。第二，績優股在高位能站穩，而垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站穩，只能憑一時的沖力暫時沖上高位。這些性質決定了垃圾股的炒做必須是快進、快炒、急拉猛抬、快速派發。
垃圾股平時沒有長莊駐守，因為垃圾股沒有長期投資價值，隨時可以跌一輪，莊家不宜老拿著垃圾股不放；而且莊家在炒做垃圾股時一般是要盡量少收集，只要能炒的起來，能少收集一些盡量少收集一些，所以也不需要預先建倉；另外，垃圾股有容易收集的特點，隨時開始收集都不晚，莊家也沒有必要早早的搶著收集。
行情一旦展開，莊家覺得有機可乘，隨時可以調入資金開始快速收集。而且必須快速收集，因為，炒垃圾股必須借勢，大勢一旦變壞，就要馬上撤出來，給他的炒做時間是較短的，必須快速收集。
由于垃圾股在高位站不穩，炒高全憑一鼓作氣沖上去；也由于莊家不能收集太多的籌碼，控盤能力不夠，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的沖力，帶動起跟風者，借這種沖力，把股價炒上去。
炒上去后不能象績優股那樣在高位站穩從容出貨，所以，一定要快速出貨。垃圾股出貨就是一個比到底莊家的手快還是散戶的反應快的比賽，莊家要搶在散戶看出自己出貨動作之前把大部分貨出掉。第一種辦法是少建倉，快速拉起來一點就立刻跑掉，倉位少，出的快，漲幅不大。如果投入資金較多，建倉較多，出貨變得復雜，就要做復雜的計劃。在上升途中，就要開始出貨，在頂部能出多少就出多少，出不了就向下砸盤出貨，這樣把追漲盤和抄底盤全部殺掉。由于要做好砸盤出貨的準備，所以，在拉升時一定要拉出較高的空間，但莊家自己從一開始就沒有打算要這么多獲利，在拉抬過程中要增加持股成本，在頂部逃不掉時就要殺跌出貨，殺跌要損失空間，里外里一算，莊家在中間能拼出總幅度的五分之一的獲利來就滿意了。
垃圾股炒做大量消耗空間資源，但莊家自己的獲利則不太高。為什么有的莊家喜歡炒垃圾股呢？炒垃圾股的好處就是快，由于減少了收集和收集后等待機會的時間，炒做過程緊湊，收集、拉抬、派發一氣喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派發10天計算，莊家可以在六周內完成完整的一輪炒做，如果莊家手快，時間還可以更短。所以，如果以單位時間資金產生的利潤率來計算，炒垃圾股是較高的。所以，炒垃圾股是一種短炒行為，就算投入資金較多，開的空間較大也還是要短炒。短炒的特點是愿意犧牲利潤換取時間，以追求最大利潤率。
垃圾股的炒做最適合于利用短期貸款炒做的人。貸款利息按時間計，所以，要速戰速決，不能拖時間；一輪炒做的利潤率一定要高于貸款的利率，坐莊才有錢可掙，所以，要追求高利潤率；由于貸款炒做是借雞生蛋，只要能獲利出來，還上貸款利息剩多少錢都是賺的，所以，并不在乎利潤低。

2．怎樣炒績優股

典型的績優股炒做與典型的垃圾股炒做正好相反?？儍灩傻奶攸c是莊家建倉難，但拉抬容易，拉高后只要不主動砸盤，大勢也沒有出現暴跌，則可以在高位長時間站穩，可以從容出貨。所以，績優股炒做的主要矛盾是建倉。
績優股炒做是做價值發現，市場給出一個不合理的低價位是犯了錯誤，莊家只要抓住這個錯誤，把它兌現成自己的獲利就可以了。建倉過程就是抓住市場錯誤，這是炒做成功的關鍵，所以是炒做的主要矛盾。與此對比的是垃圾股的炒做，要想炒做成功要指望炒上去以后有人會犯錯誤，肯在高位接自己的棒，所以其炒做的主要矛盾在出貨。從博弈的角度看，股市競局要想取勝依賴于對手的錯誤，對手犯不犯錯誤和能不能抓住其錯誤是取勝的關鍵，是主要矛盾所在。炒績優股是抓住市場已犯的錯誤，炒垃圾股是期待市場在未來會犯錯誤，炒績優股比較穩健。
垃圾股炒做的基本思路是誘使市場犯錯誤，績優股炒做的基本思路是抓住市場的錯誤充分利用。所以，在炒做思路上績優股炒做要充分發掘股票的潛力，充分利用上漲空間轉化成獲利，而垃圾股則要浪費空間，換取散戶犯錯誤。這些特點決定了績優股的炒做特點是，大資金、做長莊、大量收集、穩步拉抬、平穩出貨。
對一只有巨大上升潛力的股票來說，如果可能，莊家不妨把股票全都收過來，然后拉到合理價位再慢慢出貨。實際上雖然不可能把全部股票收到自己手中，但也應盡量多收一些，所以要有大資金。在收集過程中，莊家為了充分利用空間，要低價位收集，所以莊家最怕驚動市場，在自己完成收集前把價格炒上去，犧牲了莊家寶貴的空間資源。一般的做法是隱蔽、長時間吸籌，而比較積極的做法是利用市場下跌逆勢吸籌，或主動打壓制造恐慌性拋盤，借機吸籌等等。反正莊家要利用一切可能的辦法，在低位完成吸籌，完成了這一步，則績優股的炒做已經完成了一半了。
只要在低位吸到了足夠的籌碼，則績優股以后的炒做是很簡單的。因為莊家鎖定籌碼后賣壓減少，盤子變輕，較容易拉抬。莊家在拉抬初期買入的股票也成了倉位的一部分被鎖定，所以越漲越輕。在達到通吃的股上，莊家不必刻意拉抬，鎖定倉位不動，股價會自己向上走，盤面上會出現很短的小陰小陽，行情沒有震蕩的向上飄，一直到莊家出貨才會引發震蕩。
績優股的出貨動作只要不太快，是不會引起暴跌的，莊家一般沒必要犧牲空間砸盤出貨，所以，典型的出貨手法是緩慢平穩出貨。
大部分股票處于典型的績優股和典型的垃圾股之間，而或者偏向于績優股或者更接近垃圾股。理解了兩極，可以幫助理解一般股票的炒做。

3．怎么炒小盤股和大盤股

3．1．流通市值的作用
度量一門股票盤子的大小有兩個標準，第一是股票流通盤的大小，第二是股票流通市值的多少。從炒做規模上考慮，一門股票盤子大小不僅決定于流通盤的多少，也決定于股價，比較合理的度量一門股票盤子大小的指標應該是該股的流通市值，也就是股價乘以流通盤。比如，一支流通盤2億的股票，股價3元，另一支流通盤4千萬的股票，股價20元，哪一個盤子更大？哪一個炒起來占用的資金多？當然是后者，前者流通市值為6億，而后者流通市值為8億。如果以莊家炒做需要備下總流通市值70%的資金計算，則做前一只股的莊需要4.2億元，后一只股票需要5.6億元。所以做盤子大的股票要求莊家更有實力。
以總流通市值計算盤子大小，則股票盤子大小是變化的。比如，前面那只股票，如果價格由3元漲到了6元，則6億元的盤子變成了12億，盤子變大。如果有一個莊家有4.2億元，他先以3億元在3元附近收集了1億股，占總盤子的50%，還剩下1.2億元，按當時股價相當于流通盤的20%，占外面未鎖定流通盤的40%。莊家把這部分資金用于控盤，也就是用1.2億元控3億元的未鎖定盤子。如果以控盤資金和未鎖定盤子的比例作為度量控盤能力的指標，則此時的控盤能力為40%。以后莊家一路把股價拉上去，假設在拉抬過程中他進進出出，一路不賠不賺，到股價6元時他還有1.2億元的控盤資金。此時外面未鎖定的流通市值已上升到6億元，莊家的控盤資金占未鎖定市值比例下降到20%，莊家控盤能力下降。
可見，在拉抬過程中莊家的控盤能力是逐漸下降的，這也是限制了莊家炒做目標位的一個因素。如果有錢，哪個莊家不知道炒的越高越好呢？就算炒上去呆不住，出貨時再回吐很大一段空間也還是拉高一些開出更大的空間更劃算。但拉多高是要受莊家實力限制的，如果莊家實力不足，控盤資金少，則隨著上漲，當控盤能力下降到一定程度后就不敢再往上炒了。所以，要炒多高的上限決定于莊家有多少控盤資金，控盤資金充裕炒的高，控盤資金不足炒的低。
隨著拉抬莊家的控盤能力下降，這時莊家可以利用臨時貸款補充控盤能力，或者賣掉一部分建倉股票補充控盤能力。此時，留下的未鎖定籌碼越多則為了補充控盤能力需要借的錢或賣的股票就越多。極端情況是絕對績優股的通吃炒做和垃圾股的短炒。前者鎖定籌碼極多，外面留下的市值很少，即使股價翻上幾倍，也不用補充太多資金就可以維持控盤能力，稍微賣掉幾張股票就可以了，這就成了邊上漲邊出貨，邊出貨邊增加控盤能力打開上漲空間。所以，邊上漲邊出貨不僅是一種出貨手法，有時還是炒做所必須的。垃圾股短炒把大量的市值留在外面，隨著上漲，莊家無法通過賣股票維持控盤能力，只有通過貸款，但大量短期貸款風險很大，所以，這種莊家炒做時上漲空間的上限是一開始就決定了的，缺乏進一步向上打開上漲空間的能力。所以，通吃手法炒做往往可以把股價炒的很高，經常以翻幾倍計；而垃圾股的上漲空間則有限，漲個百分之幾十就差不多了。

3．2．流通盤的作用
股票流通盤的大小對股票走勢的特性有影響。比如，在股票同樣市值下，高價小盤股和低價大盤股的股性還是有區別的。
3．2．1．流通盤和股票定價的關系
在業績相同的情況下，流通盤小的股票會比盤子大的股票定價高。這是因為，股價由市場供求關系決定，股票的供應量就是股票的數量，股票的需求量就是市場上想買這只股的資金量。針對一只股票，每個投資人都有一個自己愿意接受的價位，也就是說愿意在這個位置上持有該股票。設想把每個價位上愿意持有的人數和資金量進行統計，則可以形成一個柱狀圖，愿意在高價持有的一般只是少數人，大部分人對一個適中的價位可以接受，還有人只愿意接受極低的價格。市場價格的決定機制是這樣的，從出價最高的人開始向下數，一直到需要等于供應量，這個價格就是市場價。市場的交易過程就是在找到這個價格。所以，在需求量分布相同的情況下，小盤股的價格會高于大盤股的價格。在同一個市場上，同樣一群投資人，對于業績相同的股票，需求量分布應該是相似的，但大盤股的供應量比小盤股大，可以有更多的人持有，所以價格自然比小盤股偏低。股票的價格是不斷變化的，反映出需求量分布也在不斷變化，人們心中對一支股的價格定位也在變化。但供應量的差異是穩定持久起作用的因素，所以，從長期看大盤股的總體價格定位要比小盤股低。
統計學中的大數定理告訴我們，大群體的統計特性經常會呈正態分布，人們的一般經驗也是如此。如果假設人們對一支股票的心理價位呈正態分布，那么可以有一個推論：大中型盤子的股票價格定位上的差異不太明顯，盤子對價格定位影響最顯著的是盤子很小的股票。比如，5千萬流通盤和1億流通盤的股票，在價格定位上的差異不太大，而1千萬流通股和5千萬流通股的股票，則會有顯著差距，并且盤子越小隨著流通盤變化價格落差越大。這種現象的原因在于，正態分布條件下，大部分人的心理定價集中在中間區域，中型盤子的股票，定價已經接近這個中間區域了，此時每下降一個價位就會增加很多潛在買盤，所以，以后盤子就算再大上很多，價格也不會下降太多；相反，小盤股只有少部分人能持有，股價定位在正態分布的尖端，這個區域，愿意持有的人分布稀疏，價格下降好大一段才能引出足夠的持有者。所以，小盤股到中盤股一段，盤子增長的絕對值雖然不大，但股價定位的落差則相當大。換一個說法，從心理定位最高的人數起，按正太分布假定，數到前一萬人可能價格已經下來了十幾元錢，再數到5萬人，價格可能只下來2、3元，原因在于向上分布稀疏，下面分布集中。
正態分布假定的另一個推論是，小盤股容易震蕩，而大盤股不容易震蕩。價格的變化是買賣力量變化推動的結果，小盤股在高位定價，參與者分布稀疏，價格上下波動的阻力小，漲跌速度快；買賣力量的一點點變化在價格上都必須有較大的調整才能重新達到平衡，造成波動幅度大。總的說就是容易形成劇烈震蕩。
盤子越小，上述現象越明顯，如郵票盤子比股票小，所以漲跌更劇烈，價格脫離普通人心理定位更遠。極端情況是藝術品拍賣市場，名家作品只有一件，無法復制，盤子小到了極限，價格決定于出價最高的一個愿意出多少錢，其價格自然也遠遠脫離一般人的心理定位，而且容易劇烈漲跌。
正態分布假定的又一個推論是，超級大盤股的定價會明顯的偏低。這也是由于正態分布尖端人數較少所致。如果盤子大到供應量超過市場心理定價人數最多的峰位，則進一步增加需求量必須在價格上出讓較大的空間。不過，隨著價格降低，會有大量原來對這只股不關心的人參與進來，使參與者的本底變大，所以定價偏離的情況不會象小盤股那么明顯。

3．2．2．小盤股和大盤股的標準
什么叫小盤股什么叫大盤股呢？可以這樣估算。中國有2千萬股民，近1千只股票，如果平均每人關心10只股票，那么，平均每只股票有20萬人關心。統計學中，如果統計樣本成正態分布，那么大約70%的樣本處于分布峰值加減方差的區間內，高于方差的樣本數量約16%，近似的可取15%。可以以此為界，股票少到只有頂端不到15%的人參與的為小盤股。則20萬的15%為3萬，以中國股市大多數股民一般平均每人每只股票持股不到1000股計算，為3千萬股。所以，標準的中型盤子為3千萬股左右，可以粗略的估計為2-5千萬，2千萬以下為小盤股，5千萬以上為大盤股。類似的，超級大盤股的標準應為可以供應85%以上的人，20萬的85%為17萬，估算為1.7億股，放寬一些為2億股以上，即中國股市上2億以上的盤子為超級大盤股，定價會明顯偏低。當然，以后隨著中國股市的發展，以上估算用到的參數會發生變化，小盤股大盤股和超級大盤股的概念也會發生變化。

3．2．3．流通盤對走勢的影響
同樣業績下，流通盤小限制了參與交易者的范圍。對兩只業績相同的股票，大盤股定價低，使心理定價偏低的人也能買到，小盤股定價高，只有愿意接受較高價位的人才能買到。這使得參與者的群體的性質會略有不同，影響股票走勢特性。
同樣市值下，盤小價高的股票，參與者范圍受限制。股市交易是以“手”為基本單位的，股價越高，每手的價錢也越貴，這會限制參與者的范圍。極端情況，如美國股市上巴菲特控制的柏克夏公司，股價高到上萬美圓，只有富人才買得起。中國股市上，也有很多散戶不喜歡買20元以上較貴的股票，而喜歡10元以下的股票，因為資金少，買貴的股票買的太少。
盤子大小還影響股票的流動性，同樣市值的股票，盤子大，“手”多，每單位的價錢低，相當于在流通時顆粒細，流動性就更好；單位價錢高而盤子小，則分成的顆粒大而少，流動性下降。一般而言，流動性大，參與者多，會增加坐莊控盤的難度，減少走勢中的人為痕跡，走勢越自然越穩定；流動性小則人為影響大，越容易出現忽漲忽跌和跳躍性走勢。所以，大盤股容易走成弧形反轉，而小盤股容易走成V形反轉；大盤股在分析其走勢時應該多考慮群體心理動力學的影響，而小盤股應該多考慮人為因素的影響。

3．2．4．小盤股控盤容易，大盤股控盤難
所謂控盤是說莊家持有一筆資金以短炒的方式進進出出，其買賣保持平衡，只通過把握買賣節奏影響和控制股價。控盤難度大小決定于未鎖定籌碼的絕對規模，未鎖定籌碼多，則參與者人數多，人多則想法多，控盤困難，這和任何活動都是人越多越不好組織是一個道理。通過鎖定籌碼減少外面籌碼的規模可以使盤子變得容易控制一些，但大盤股上即使這樣做了之后留在外面的股票仍會很多，不好控制。比如，對一只1億股的盤子，莊家已經鎖定了70%的籌碼，但外面仍有3千萬股未鎖定。另一只天生只有1千萬的盤子，即使不鎖定籌碼，外面的籌碼規模也比前者少，控盤難度比前者鎖定70%后還低。如果這只股也鎖定70%，則外面只剩下3百萬股，如果按平均每個人10手計算，則只有3000人參與，如果每天有10%的人參與交易，則只有300人，相當好控制了。而前一只股票要達到同樣的程度需要鎖定97%的籌碼，這顯然是不可能的。
大盤股由于盤子不好控制，只能炒；小盤股可以實現絕對控盤，適合做。炒就是短炒，不鎖定太多籌碼，也不炒到太高，隨著人氣，拉起來就放手，一波一波有節奏的炒，類似于垃圾股的炒法，操盤手管這叫竹筒倒豆子的炒法。做就是做價值發現，低位收集大量籌碼鎖定，實現絕對控盤，拉到較高位置出貨。小盤績優股可以用通吃的手法炒做，而大盤績優股，即使業績再好，也只能是一波一波炒，就算最終可以走成長期上升通道，從走勢中也可以明顯看出莊家進出的節奏，感覺到盤子震蕩的力量，而不可能沒有力度的往上飄。所以，盤小和績優是連在一起的，在同樣業績的情況下，盤小的因素會使走勢偏向于更典型的績優股，而盤大因素會使走勢偏向于垃圾股。
莊家鎖定大量籌碼，市場上流通籌碼變少，中大盤股可以暫時變成小盤股。如果有一個資金較少的機構或資金較多的大戶，這時可以短期的做一把莊。不過這種“小盤股”只是市場瞬間形成的，情況稍微一變就不成了。而且這種股背后如果有一個大莊家鎖定了大量籌碼，好比“螳螂捕蟬黃雀在后”，大莊家隨時可能出手管你。所以，只有在莊家無法出手的時候才能這樣做，只有在超跌的時候才有這種機會。當超跌到CYS低于-20，即短線客已經虧損20%的時候，此時籌碼都被鎖定在上面，不怕莊家繼續打壓，他打壓也不會有人跟著殺跌，他打出去的籌碼反倒可能收不回來。此時，臨時小莊突然出手幫他控盤，從他口里搶幾只小蝦，他也沒有辦法。

4．怎樣利用人氣

孫誠先生提醒我注意到一個市場現象，他說：“莊家實現高位派發很容易，關鍵是造成市場關注。造成關注很簡單，就是成為市場明星，拉漲停板可以引起市場關注，大跌停板也可以造成市場關注，放巨量還可以造成市場關注，就是慢慢走不會被關注。只要被關注，參與的人就多，就會有幾個頭腦發熱的人不嫌貴，于是派發就成功了。不怕頭腦發熱的人比例低，只要關注的人足夠多就行。所以，莊家進貨一定是怕引起市場關注，而出貨則一定要盡量引起市場關注?！?br />這個思想可以用正態分布模型很好的說明，我們假設社會群體對一只股票的價值估計是有一個基本穩定的評價的，表現為分布區間和形態基本不變。但是，僅僅由于參與者多少的不同，股價就會上下波動，因為股價的數量是一定的，參與者較多時，同等分布形態下，從上向下數到足夠買入者時股價必然比參與者少時高。所以，股價會隨市場的冷熱變化而周期性的漲跌變化，不需要其內在價值有任何變化。這也就是股市熱時股價高股市冷時股價低的原因所在。所以，股價的運動可以分為三種基本運動，1，股票內在價值的變化引起市場群體的股票價值心理感覺分布變化，造成股票價格的系統變化。2，股票內在價值不變的條件下市場冷熱變化引起的股價周期性漲跌。3，消息刺激下股價的短期波動。

5．怎樣分配坐莊資金

莊家的坐莊資金可以分為兩部分，一塊用來建倉，在底部打進貨，拉高后出去，中間一段空間是其凈獲利，莊家賺錢主要靠這部分資金；另一塊用來拉抬和應付各種突發性事件，可稱做控盤資金。
這兩塊資金的作用不同，使用方法也不同。建倉資金一般需要提前進，建倉后還要等待時機，從建倉到完成拉抬中間時間長短不確定，要看市場狀況而定，所以，這部分資金要以自有資金為主，建了倉不管捂多長時間都沒關系。莊家拉抬要等到天時、地利、人和配合才行，要等待尋找時機，機會出現，果斷動手。一旦啟動，一般在十幾天之內就可以完成拉抬，以后就開始出貨了，一個月內拉抬資金就可以出來了。拉抬資金只是短期使用，可以在拉抬時臨時借來，拉抬完成就可以還了。控盤資金的另一部分是用來應付突發性危機的，就象打仗要保留預備隊一樣，這筆錢平時是不能輕易動的，只有在出現危機時才能動用；莊家手里如果沒有這筆資金就會很不安全，一旦出現意外無法應付，可能使整個炒做失敗，帶來重大損失，所以，這筆資金一定是莊家自有的，可稱為預備資金。
拉抬資金和預備資金統稱控盤資金，控盤資金以持幣為主，建倉資金以持股為主；控盤資金以短線操作為主，建倉資金以中長線操作為主。兩筆資金如莊家的兩個拳頭，相互配合，有章法地打擊市場。
莊家在坐莊時要根據情況決定如何分配這兩筆資金。一般而言，越有長期投資價值的公司，莊家建倉越多，投資價值變小，莊家建倉也相應變小。莊家建倉多，鎖定籌碼多，外面流通籌碼少，則盤子好控制，分配在控盤上的資金可以少一些；莊家建倉少則盤子不好控制，相應的控盤資金必須多一些。兩個極端情況是絕對績優股的通吃炒做和垃圾股不打底倉的快進快出。前者莊家把幾乎全部資金都用來建倉，外面的籌碼很少，已不需要控盤，只留很少的控盤資金就夠了；后者則幾乎全部資金用做控盤，不打底倉，靠一拉一砸中間拼一個縫獲利。
影響莊家資金分配的另一個因素是莊家的資金背景，莊家是否有方便的融資渠道做后盾。如果有條件融資，莊家就可以多一些拉抬資金，拉抬可以猛一些，但持續時間短；如果沒有條件融資，則莊家只能靠自有資金炒做，莊家可能會多分一些資金用做建倉，而拉抬資金就會不寬裕。這種股上漲時顯得力不從心，要使用技巧，借助大勢，一點一點往上拉。但由于是自有資金，可以長期持續的拉抬，形成慢牛走勢。
還有一類超級莊家，資金多到必須同時做幾支股票，這時，他們可以“分散建倉，集中拉抬，輪番炒做”。先分別在幾支股票上建好倉，然后以一筆拉抬資金，一個一個拉上去再撤出來，形成輪番炒做。這筆拉抬資金和總的建倉量比起來是比較少的，所以資金利用率比較高。如果是小莊留這么少比例的拉抬資金就會感覺力不從心，但對超級莊家來說，這筆資金的絕對值并不少，他可以集中使用，對其中任何一門股來說，拉抬資金都足夠充裕，炒做起來如同大力士身大力猛，三下五除二就把盤子拎到了高空，然后把拉抬資金一撤，換手又去炒別的了。拉抬資金撤出時難免會引起一些震蕩，但莊家不在乎這一點空間損失，因為拉抬時已經打出富裕來了。拉抬資金撤出后建倉資金再慢慢出。這樣在一輪行情中，一筆拉抬資金可以拉起幾支股票。這種莊家做起來就頗有些組織戰役的味道了，先做誰，后做誰，由誰來啟動拉抬，由誰來跟進，由誰來掩護撤退等等。這種拉抬必然比較快，因為拉起來以后還要撤出來去拉下一支。跟上這種有實力的莊家是最好的。

6．莊家資金分配和股價走勢的關系

莊家如何分配資金決定了股價的走勢?；I碼鎖定多的股票，莊家不利用短期波動掙錢，所以沒有短線的暴漲暴跌，盤面上沒有力度的小陰小陽沒有震蕩的走，盤子顯的發飄。莊家不打底倉的股票，由于把全部資金用做短線炒做，故拉抬資金充裕，漲得迅猛有聲勢；但“飄風不終朝，驟雨不終日”，來得快去的也快，經過一段長時間再看，則漲漲跌跌在原地沒動。到是前一類短線漲跌并不迅猛的股票，一段時間下來，可以累積相當大的漲幅。
大部分股票處于中間。莊家的最終目的還是要把價格炒上去，但由于控盤能力受限，所以不能直接拉抬，而要采取一些技巧調動市場力量，借力使力，才能以少量的資金把盤子拉上去。所以有時盤面上會出現相當標準的技術形態，這是在號召大家跟著抬轎。
莊家建倉量不同也決定了股票最終的目標位，前面曾經討論過，隨著股價上漲，未鎖定流通市值變大，控盤困難增大，限制了莊家炒做的最高目標位。如果鎖定籌碼多，莊家可以向上打開較大空間，目標位可以高一些；如果建倉少，則目標必須低一些。那種建倉較少目標位也較低的莊家，靠建倉倉位獲利受限，而控盤上分配了大量資金不能白白操作不獲利。這種股票就會成震蕩向上的走勢，莊家不僅要掙大錢還要利用每一次震蕩掙錢。
總的看，莊家倉位情況和走勢關系是這樣的，莊家鎖定的籌碼多，則短線波動少，上漲平穩，以中長線趨勢為主，上漲空間大；莊家建倉減少，則上漲過程中短線震蕩成分增加，中長線上升趨勢趨緩，邊震蕩邊上升；莊家倉位更少，則以短線震蕩為主，長期看來根本不上漲。對不同性質的莊家要采取不同的策略對付。

第三節．坐莊手法解盤

1．怎樣打壓

1．1．為什么在下跌之前經常出現拔高
觀察大盤和個股走勢常常發現在見頂之前出現一次快速拔高的動作，然后開始一路下跌。在指南針證券技術分析體系中把這種走勢稱為瘋牛行情，瘋牛出現往往預示一輪行情的結束，為什么會出現這種情況呢？
瘋牛走勢之后一般很快出現下跌，價格在頂部呆的時間很短，對散戶來說，這是一個不錯的獲利機會，但對大資金來說，是不能指望在這個價位上出太多的貨的。所以莊家指望把貨全出在這個位置是不現實的，把倉位都留到這個時候是危險的。漲的過程中拉抬是需要花錢的，如果在頂部沒有充分出貨，就只好在下跌過程中出貨，而一下跌買盤會變少，還可能出現其他人跟莊家搶著出貨，出貨變得更困難，這樣對莊家來說是很不利的。
再進一步觀察，很多莊家股票在拔高前會先出現一段橫盤或上漲趨緩的走勢，細致觀察可以看出莊家在這一過程中已經有出貨跡象。所以，莊家在最后拔高之前已經出了相當多的倉位，到拔高時倉位所剩不多，拔高不拔高其實莊家都已經收回了大部分利潤。所以，拔高在獲利方面的作用不是重要的。
其實，此時拔高更主要的目的是為了打壓，所謂“千拉萬抬只為出”，出貨是坐莊的中心問題，只要有錢誰都能買股票，誰都能把價格拉上去，但會進不會出是掙不到錢的，所以，出貨才是坐莊最見水平的地方。比較穩妥的做法是在漲到頭之前，還留有相當大的上漲空間時就出去，這就是為什么在拔高之前莊家已經開始出貨的原因。莊家理想的出貨是在出去以后，價格仍然跌不下來，這樣莊家可以走的比較從容。留下一定的上漲空間就可以有這個效果，因為買股票是認為未來還能漲，既然還有獲利空間，大家拿了股票認為未來一定能漲，就不會急于拋出，這樣就不會下跌，使莊家可以從容出貨。但當莊家的貨出的差不多時就不是這樣了，股價跌不下來，則莊家不能重新建倉炒做，而且留下的空間多了，對莊家來說是資源沒有充分利用，莊家也不甘心。所以，莊家的這一次拔高有兩個目的，第一是為了利用這個空間在高位上把一部分貨出個好價錢；第二是為以后的打壓做準備。這時，由于莊家前期已經出了一部分貨，控盤能力下降，而且處于高位，價格是不穩定的，不可能穩扎穩打的一步一步推進。莊家此時以出貨為目的，拔高時也要盡量節省資金，所以此時的上漲常常是快速的拔高?？焖俚纳蠞q可以引發沖動的跟風盤，拉起來比較省力。而且，由于持續的時間短，就算當時的成交量比較大，但總的看花的錢仍然比較少。由于高位難穩，所以，要快拉快出，在高位不知道什么地方停下來突然開始下跌。拔高也是打壓的準備工作，因為在留有余地的價位出貨之后，價格跌不下來，這時就算價格已經偏高，但只有下跌的勢能，沒有動能，有下跌的潛力，但不一定能轉化成實際的下跌，而且價格可能長時間維持在高價位下不來。怎樣打壓行情呢？關鍵是制造下跌動能。就是先讓價格漲到頭，達到其極限，達到一個明顯的高位，讓市場上人人都認為這個價格不合理，然后物極必反，下跌的動能就可以出現，價格就可以很容易的被打壓下去了。
拔高走勢，既是為了做價格賺錢，也是為了啟動打壓。所謂“意在劍先”，動作上還是在向上拉，但意識上已經開始向下動作了。所以，做莊高手不僅要“進的來出的去”，還要“拉的起來打的下去”。真的把價格玩弄于股掌之上，把股市變成一臺壓錢的機器，一圈一圈，周而復始，永無休止的從中壓出錢來。

啟動下跌的另一種方法是用圓弧頂緩慢啟動，利用在頂部的時間的延長，逐漸讓人失去信心，賣盤逐漸的越來越多，在圖形長形成圓弧頂走勢。逐漸形成正反饋效應，最終在某一個時刻超過臨界點，開始快速下跌。
用哪種方法啟動下跌要根據市場情況而定，同時也看莊家的愛好。只要自己心里有數，到行情走到時就容易及時反應過來，不至于吃大虧。

1．2．為什么雞犬升天行情到頭
每輪行情的開始往往是由績優股起動的，因為這時候市場人氣不旺，大眾尚在猶疑觀望中。此時，垃圾股莊家除非有特別的利好，否則一搬是不敢出來炒做的，需要一批真正有號召力的股票出來把行情帶動起來?？爱敶巳蔚氖强儍灩苫蛴蓄}材的股票。
行情展開后，各路莊家都開始活躍起來，紛紛出來拉抬自己手中的股票，市場一片繁榮，此時垃圾股也借大勢開始拉抬，共同形成了大盤的上漲。
績優股炒起來可以在高位站住，即使已經炒的價格較高，莊家已經完成了出貨，但持股人一般總是抱著希望，只要行情還沒有開始暴跌，績優股一般是不會出現殺跌現象的。也就是說，雖然具備了下跌的勢能，但還不具備下跌動能，不能轉化為一輪真正的下跌。如果沒有啟動力量，它會長時間維持在高位。
要把下跌勢能轉化為動能需要有人來啟動下跌，適合擔當起此任務的是垃圾股。因為垃圾股在高位站不穩，把垃圾股炒上去相當于把大石頭高高舉起來，這時侯行情就走到尾聲了。高高炒起的垃圾股是“牛市殺手”，這一刀殺下來，牛就給宰了。垃圾股莊家凌厲的殺跌出貨如同大石頭砸下來，帶動大盤下跌，殃及績優股，把下跌勢能充分釋放出來，展開一輪熊市。
所以，熊市要由垃圾股起動，而牛市要由好股票啟動。

2．怎樣拉抬

2．1．為什么很多股票在拉抬之前要先打壓一下
可以觀察到很多股票在啟動拉抬之前有先打壓一次的現象。如圖。


在股價橫盤過程中，莊家已經充分建倉，而且CYQ形成密集峰，表明籌碼整理的很好，具備了快速拉抬的條件。然后，在啟動拉抬之前，莊家進行了一次打壓，然后開始拉抬。這種拉抬前的打壓就象出手打人之前要先把拳頭盡量收回來再打出去可以更有力，或者在把箭射出前要先把弓向后拉一樣，可以幫助啟動拉抬。
由于快速打壓只是打下了價格，下跌過程并沒有多少成交量，籌碼都被套在上面，所以，在下跌一段空間后，拋壓減少。這時很容易造成反彈，只要有較少的量一拉，就可以把股價快速拉起來。當股價又回到打壓前的位置時，雖然價格和原來一樣，但卻有了一個上漲的慣性，引起了市場的關注，人氣已被激活，這時繼續向上拉抬就比平地啟動要輕松的多了。

3．怎樣派發

3．1．盤中出貨的手法
第一種手法是上漲出貨。在人氣最旺的時候，莊家預先在上檔埋好單，然后借助大勢向好人氣旺盛，一路帶著散戶向上吃。追漲熱情不足時，莊家就親自出馬，大筆吃掉幾個賣單，向上打通一段，等散戶的熱情被激發起來了，莊家就停手，讓散戶去吃。這樣始終維持股價上漲，但實際上莊家買的少賣的多，在悄悄出貨。這是在上漲中出貨。
第二個手法是沖高回落出貨。在開市后快速拉起來，這時由于盤中埋單少、阻力小、花的成本低，以后一個上午都維持在高位，中間可以制造幾次向上突破的假象，做出蓄勢待漲的姿態，這樣在拉高和高位盤整階段，都會有追漲盤。到下午的后半盤，開始打埋下的單子，一路向下吃，把盤中一天埋下的買單都給打掉，來不及撤單的散戶都被派發了。
第三個手法是下壓出貨。在人氣更弱的情況下，靠上漲激發追漲盤成本又高效果又不好，莊家不再做沖高盤整誘人追漲，而是開盤后小幅上拉，乃至不拉，僅通過控制開盤造成一個上漲，留出出貨空間，然后就一路出貨。盤中下檔出現了一些買單，莊家就給貨，下方買單打沒了就停手，做出要反彈的樣子，等下方積累了一些買單后再打下去。如此，一個價位一個價位的下壓，充分利用每一段空間出貨；而且控制下跌速度，穩定散戶，不誘發恐慌性殺跌盤，這樣散戶的賣單仍以埋單賣出為主，莊家就有條件搶先出貨。莊家在盤中基本上不做反彈，讓猶豫不決填的較高的賣單都無法成交，而一路下壓把所有的買單都打掉。
第四種方法是打壓出貨。當人氣更稀薄時，莊家不再被動的等下方出現買單，而要在盤中制造快速下跌，然后制造反彈，誘使抄底盤介入；然后股價掉頭向下，把抄底盤吃掉。只有打的足夠深足夠快才能引發抄底，但這樣一來犧牲的價格比較多，而且會誘發恐慌性拋盤，使人氣受到較大損失，以后承接力更弱，很難再出貨了。所以，這是一種殺雞取卵式的辦法，莊家一般是不愿采用的。
莊家盤中采用什么方法出貨，要觀察市場人氣狀況，根據人氣強弱不同和自己出貨的決心，而采取不同的手法。從日K線上看，第一種方法形成陽線；第二種方法形成帶上影線的陽線或陰線；第三第四種方法都形成陰線，但長度不同。

3．2．派發的戰略思路
3．2．1．高位次高位橫盤派法
這是一種最簡單的派發方法，不需要什么操盤技巧，適用于有業績支撐可以在高位站穩的股票。完成拉抬后，股價站穩在高位，莊家從容出貨。隨著時間的推移，市場會慢慢承認這個股價，莊家不必刻意制造買盤，反正每天總會有幾個人進行交易，莊家來一個給一個耐心派發，日積月累，慢慢把貨出完。
股價在高位站不住時，拉高后下跌一段，在次高位上站穩，由于有過一個高點，次高位比較容易被人們接受，價格容易穩住。然后長期橫盤，在這個位置慢慢把貨出掉。
高位和次高位橫盤出貨，都是股價在高位從新定位，帶有價值發現的色彩，所以出貨手法上也最簡單最溫和。當股價上漲的炒做成分比較多時，股價在高位難以站穩，必然在短時間內完成出貨，于是有了各種出貨手法。

3．2．2．凌厲出貨
這是出貨手法的另一個極端，也是一種技巧性不太強，基本思路簡單明了的方法。與長期橫盤出貨正好相反，其基本思路就是快，以迅雷不及掩耳的手段，讓市場大眾反應不過來，在人們還在猶豫措愕中快速完成出貨，打市場一個措手不及。
怎樣達到這一目的呢？第一莊家倉位要比較輕；第二拉抬要有聲勢，用持續猛烈的拉抬激起追漲盤，同時把賣盤給嚇住，讓人一賣就錯，誰也不敢再賣；第三是需要有消息配合，用消息配合拉抬把追漲盤激出來把賣盤嚇住。然后，經常在消息兌現的那一天，上漲突然停止，莊家義無返顧地全線出貨，拋盤洶涌而出，把一日內的追漲盤抄底盤全部打掉，在日K線上往往形成一根光頭光腳的大陰線。由于市場大眾還在慣性追漲，買盤很多，莊家一律通給。所以，這一天的成交量往往很大，而且由于散戶通過技術分析決定操作，反應終究要慢一步，大部分來不及跟著殺出，所以這一天莊家的出貨效率極高。此種出貨手法關鍵就在這一天。莊家在這一天內可以完成大部分倉位的出貨，以后是繼續摜壓出貨還是制造反彈莊家可以根據具體情況相機決定了。
這種派發手法極為兇悍、野蠻，是一種很原始的方法，因為它不憑借高級的技巧，只是憑借莊家控盤的優勢，和散戶通過看盤分析莊家動態天生會慢一拍的劣勢。碰上這種莊家，就是精于技術分析的散戶高手也沒有辦法，因為跟莊操作是莊出才出，而判斷莊出是要時間的，這種手法搶的就是這一點點時間。所以，誰也不可能搶到第一出貨點，被派發的人往往剛一買完就明白錯了，但T+1規則賣不出去了。就差那么幾分鐘，莊家贏的就是這幾分鐘，散戶水平再高也沒辦法。
好在實行漲跌停板制度后每日跌幅受限，莊家摜壓出貨最多也只有20%的出貨空間，限制了這種方法的使用。

3．2．3．震蕩出貨
這是一種很自然的出貨手法，莊家持倉比較高不可能在短時間內凌厲殺出時可以采用這種方法，這種方法需要有大盤人氣配合。莊家拉抬到一定位置，看人氣旺盛，就借機開始出貨。莊家出貨，盤中賣壓增高，必然會造成下跌。股價下跌到某一支撐位時，莊家就會出來護盤，因為再往下跌破支撐位人氣就會受到較大影響。為了保住出貨價格，也為了保住已經出現衰勢的人氣，莊家必須制造快速有力的拉抬，才能恢復散戶的信心。同時快速有力的拉抬可以節省成本。出貨和護盤動作交替就形成了震蕩走勢。
此時，股價雖然總體上不再上漲，但由于震蕩劇烈，所以短線機會相當多。沒有經驗的股民看到股價暴跌之后又很快止住，而且出現有力的上漲，迅速回到前期高位乃至突破，會感到危險不大，希望還能再創新高。前期被扎空的股民這時還包有希望，希望能給自己一個機會在這輪行情中賺到錢，看到如此快速的拉抬以為機會又來了，于是瘋狂殺入。因此，莊家得以暫時維持住人氣、穩住賣盤、實現出貨。
震蕩出貨的震蕩周期如果達到幾天或十幾天，就會在日K線上形成經典的頂部形態，如頭肩頂和M頭等；如果震蕩周期在三天以內，則會形成高位快速震蕩的行情。高位快速震蕩反應出市場心態躁動，行情在頂部維持的時間更短。如果股價以十幾天的周期震蕩兩次，第二次是一個大的護盤動作把股價打到前期高點，就會形成M頭；如果人氣較旺，在頂部維持時間長，可以出現三次震蕩，分別把股價打到前期高點，這樣就會形成頭肩頂或三重頭。
判斷莊家是否在震蕩中出貨的一個有用的線索是熊長牛短形態。莊家在一定區間內反復出貨和護盤，由于出的多進的少，所以在走勢上很容易形成熊長牛短的走勢。下跌的時候速度較慢時間較長，這是莊家謹慎出貨造成的，為的是利用有限的空間盡量多出一些貨；上漲的時候迅猛時間短，這樣拉抬可以節約成本。
另一個線索是看成交量和K線振幅。莊家大規模出貨必然造成大成交量和股價的大幅度下跌，莊家護盤只能控制股價不跌破某個價位，但盤中的大幅震蕩是不可避免的。所以，如果持續出現帶量震蕩幅度較大的K線，則表明莊家在出貨了。
震蕩出貨比較容易識別，很多掌握技術分析的人都可以逃掉。

3．2．4．整理形態出貨
這是高位震蕩出貨的變形。莊家把高位的震蕩出貨形態做的象整理形態，讓人以為他還要繼續向上拉抬，持股者不急于出貨耐心等待，自以為看明白的人繼續建倉，等待突破。而實際上，這個形態是莊家憑借盤中的控盤技巧精心做出來的，每一天莊家其實都是出多進少，但利用市場人氣和自己的控盤技巧，維持住股價不跌，且控制著盤子走出整理形態，這種假整理形態與真的整理形態很難區別。莊家倉位減少到一定程度，有時還真的做一次向上突破，再利用追漲盤把最后一批貨出掉。這種出貨手法技巧性強，是一種較溫和的出貨手法。由于在頂部停留的時間相對較長，技術分析高手有機會從容判斷離場。
長期橫盤出貨法派給的是市場上最遲鈍的一群人，人數有限，故要經過相當長的時間才能完成出貨。凌厲出貨法是誰也逃不掉，通通派發，出貨速度快，殺傷面最大。頂部形態和整理形態出貨是最常見的出貨手法，技術分析高手有可能逃掉，殺傷面小一些。

第七章．看盤中的為什么

第一節． 走勢圖

1．怎樣分析盤中走勢圖

股價走勢的一般規律是盤子越大越長期的走勢越符合群體心理的自然規律，適合從人類心理共同規律的角度去分析理解；盤子越小越短期的走勢莊家的作用越明顯，越應該從莊家的角度來分析。
以莊家的實力來說，一日內的走勢，從開盤到收盤，是可以完全控制在手中的，要它漲就漲，要它跌就跌。所以，分時圖的人為色彩是最強的，用波浪理論或趨勢理論等偏向于群體心理規律的方法去理解分時圖是不合適的。分時圖完全控制在莊家手里，但莊家控盤不是為了好玩，而是要達到某種目的，從分時圖中可以看出莊家的操作意圖。
所以分析分時圖的意義更重要的不是根據分時走勢決定進出，而是根據一天的分時走勢觀察莊家在做什么，由此輔助對日K線的研判。至于利用分時圖把握買賣點，是利用分時走勢規律擴大獲利的一種小技巧，只能在對各種盤中走勢模式都有了相當了解的基礎上使用，而且不應該成為研究分時圖的主要目標。盤中的忽漲忽跌對大部分散戶來說都是一種干擾，使人情緒沖動，盲目操作，如果沒有能力做盤中判斷寧可不看分時圖。

2．怎樣根據大盤盤頭判斷一天走勢

作者發現大盤指數走勢有一種規律。開盤40分鐘左右，觀察第一波的上漲和下跌，不管是先漲后跌還是先跌后漲，一漲一跌都代表雙方交戰了一個回合。從開盤到這一個回合結束，如果是漲，那么這一天大盤一般會收陽線；如果是跌了，那么一般會收陰線。準確率在80%-90%。
這種方法的一個不確定因素在于這一個回合的時間不固定，短的時候可以在20分鐘之內完成，長的時候可能需要40多分鐘，所以不能簡單的以某一個時刻的價格計算。判斷的方法要根據走勢圖看到形成完整光滑的一波，不能簡單的看時間。
由于中國股市實行T+1交易，所以，這種方法一般不足以帶來多少獲利，但可以增加一點對股市走勢的認識，在有些時候可以輔助人進行決策。
與此類似的是美國期貨投機高手，四度空間理論的創始人，史泰米亞發現的芝加哥期貨市場的一個規律：在每天開盤的前半個小時，經常已經創出了一日的最高價和最低價，在大部分情況下，以后一天的走勢都不超出這個價格或不會超出很多，他就經常利用這個空間獲利。觀察中國股市的大盤走勢，可以發現，也經常有在開盤后的一波沖高或探底中創出一日最高價或最低價的情況，這一規律在中國股市中同樣也在起作用。
為什么會出現這些現象呢？原來，股市中一天的走勢，從開盤到收盤是一個完整的回合，其間的每一段時間都有不同的特點，不可孤立的看待每一段走勢。
剛開盤是盤子最輕最好控制的時候，因為剛剛開盤，很多人還想看一看沒下單，盤中埋的單子比較少，向上拉用不了多少量就可以拉高一大段，向下打也用不了多少量就可以打掉一大段埋單。所以，這時候的盤子象是在無阻力的震蕩，此時形成的最高價和最低價很容易成為一天的最高價或最低價。開盤后隨著交易時間延長，盤中陸續沉積的埋單變多，以后如果想沖破開盤時的最高最低點必須有更大的力量參與進來才行，除非有人肯花力氣打壓或拉抬，如果僅按一天內的盤中走勢規律，則應該是很難創出新高或新低，就算創出了也會被沉淀的埋單阻住，不會漲跌太多。
盤頭盤子很輕，此時被動盤大多還在觀望，盤中打壓和拉抬都很容易，可以相對較少的成本對價格造成較大影響，所以，此時正是莊家發布盤中信號和進行盤中對話的最好時機，尤其是那些有能力影響大盤的莊家們，更要在這個時候說說話，表示一下對今天走勢的意見。
一漲是多方在說話，顯示一下他們做高的決心如何；一跌是空方莊家在說話，也顯示一下他們做空的決心如何。一漲一跌，多空雙方各攻了一輪，交戰一個回合，雙方都表了一次態，顯示了一下決心和實力，以后一天的混戰開始展開。以后多方主力和空方主力在操盤時都會參考盤頭這次試探性接觸的結果，所以，一天走勢往往與盤頭這一回合的結果一至。這就象在古代兩軍對陣，在士兵們開始混戰撕殺之前，雙方戰將先出來打上一陣，這一陣的輸贏對以后士兵的士氣和最后戰斗的勝利是有影響的。

3．怎樣理解開盤和收盤

莊家控制一日內的盤中走勢，最重要的是控制開盤價和收盤價。因為股民一般都習慣于看K線，在日K線上，K線的實體很明顯而上下影線不太明顯，所以，控制住一天的開盤和收盤就控制住了日K線的大輪廓，就可以讓日K線走成莊家要的形態。
一天走勢中控盤效果最好的是控制開盤價，因為開盤時參與交易的人少，用較少的錢就可以把開盤價給控制住。而開盤又是一日行情的出發點，如果莊家想出貨，可以控制開盤高開，這樣只用很少的資金就可以給一天的出貨開出空間；反之，如果想進貨也可以先低開，給一天的進貨開出空間。所以，高開低走和低開高走是經常出現的走勢。
開盤價的影響主要是在盤中，收盤價則可以影響到以后的走勢。莊家常常通過控制收盤價給第二天的走勢埋下一個伏筆。一般，如果前一天的尾盤是上漲的，則第二天順勢高開上摸的概率大；如果尾盤是下跌的，則第二天常常順勢低開下探。
控制收盤還可以起到掩蓋一天走勢的作用。比如整個一天都在逐級下跌，莊家一個價位一個價位的出貨，到尾盤時可能用幾個大單子把股價迅速拉起來，在日K線上會形成一個實體不長但帶有長長下影線的陰線。這樣可以給每天看日線的人造成一個下跌并不太多的印象，為明天繼續出貨創造條件。類似手法用在吃貨時則形成一個帶長長的上影線的陽線。
如果在日K線上出現這種長長上影線的走勢則給了人一個很好的短線獲利機會。因為上影線所摸到的一段空間中的籌碼其實已經被吃光了，以后不出兩三天這段空間就會被收復。第二天一般還會有低價買入的機會，雖然上漲空間不大，但時間短，成功率也比較高。不過一旦這段上影線空間已經給了，這個上影線也就利用完了，以后有沒有更高的價格就不一定了。
收盤價控制起來一般比開盤價難，因為盤中沉積了大量單子，要把價格打到某個價位就要真的把這些單子都打掉，這是要花成本的。所以，莊家在控制收盤時要先看看盤中埋單的情況，把預先的操作計劃和盤中的實際情況結合起來靈活決定。
控制收盤價的操作一般在收盤前二十到四十分鐘開始，特別是最后的十到二十分鐘，人為控制價格的痕跡常常非常明顯，而且是越到后來爭奪越激烈，和一天的走勢比起來，這段時間的波動往往比較大比較劇烈，常常發生突然的逆轉。收盤前四十分鐘，此時開始控制收盤價時間還嫌早了點，因為后面還有時間走兩波，現在打出的價格最后多半不算數；但有時在走勢上已開始出現人為的痕跡。收盤前二十分鐘，時間差不多了，但此時開始，最后十分鐘還有時間被人再扭轉一次。收盤前十分鐘控盤操作不能再晚了，要做此時就要開始做。最后兩分鐘，是爭奪收盤價最激烈的時候，因為此時把價格打到哪里，下面對方將沒有時間還手，最后一筆，打到哪就是哪，這是控制收盤價最關鍵的時刻，常常有很戲劇性的走勢。

第二節．成交量

1．成交量的意義

成交量代表了一天的交易量，一筆成交，一般都是一方先掛了單子等著，另一方把它吃掉，正趕上雙方同時下單成交的機會很少。先掛單等著的是被動盤，后打單吃掉的是主動盤。如果沒人掛單，莊家在盤中再怎么上下振蕩也沒有成交量，所以被動盤決定了成交量的上限；如果沒有人主動的去吃掉被動盤，人們都掛單等著，那么是無法達成成交的，成交量的實際大小主要決定于主動盤的多少。所以成交量大意味著主動盤比較多，被動盤也比較多；成交量少則主動盤較少，但被動盤不一定少，可能有大量掛單不能成交。
主動盤和被動盤是在同一個市場上，二者是正相關的。所以，主動盤多被動盤一般也多。但二者并沒有固定的比例關系。主動盤中莊家操作占的比例比較多，而被動盤中散戶占的比例比較多，這是兩個不同市場群體的不同操作習慣造成的。所以，可能出現被動盤大量掛單但實際成交并不多，和掛單的雖然不多但都能成交的情況。
股價在主動盤的推動下運動，就好象戰斗雙方在爭奪陣地，主動盤多好比戰斗激烈，必然推動股價劇烈震蕩。所以成交量與日K線的振幅是有相關性的，成交量大必然推動價格劇烈震動，使日K線振幅加大；反之，如果 K線上沒有一定的振幅基礎是不可能形成大成交量的。
主動盤分多方主動盤和空方主動盤。如果主動盤以多方主動盤為主，則一日行情的走勢以上漲為主，日K線一般為陽線；如果以空方主動盤為主，日K線一般為陰線。
每一次交易意味著有兩個投資人在交換立場，賣出的一方由多方陣營加入到空方陣營；買入的一方由空方陣營加入多方陣營。成交量大表明投資人的陣營變換頻繁，也就是說市場總體的心態不穩，看多看空的矛盾分歧較大。
“一人之心千萬人之心也”，一個人的思想是市場整體思想的縮影，在市場上有人在買有人在賣，反映在每個人的思想上則表現為看多看空的理由相互交織、相互矛盾的復雜心理。市場上實際進行買賣的人實際上相當于客觀存在于市場上的看多和看空理由的代表。所以，市場劇烈震動，成交量大的時候也就是每個人心中最矛盾、躁動、不穩定的時候。

2．為什么底部成交量少頂部成交量大？

股市上買盤和賣盤是不對稱的，簡單的說買盤隨時間變化，賣盤隨價格變化。人們之所以愿意買股票是預計其未來會上漲，所以當人們情緒樂觀時會積極買入，看淡后市時則不會買入。所以，買盤的消長主要決定于消息面和人們情緒的周期性變化。而賣盤的變化則受價格的影響比較明顯，一般規律是價格高則賣盤多，價格低則賣盤少，另外還和持股人的建倉成本分布有關。買盤有時也會受到價格的影響，如暴跌之后的探底反彈就是由于低價刺激了買盤，造成股價上漲，但這樣形成的買盤很有限。由于，高位賣盤多，低位賣盤少，造成了頂部成交量大底部成交量小。
所以，股價的運動可以從縱橫兩個方面來分析。縱向是股價，對賣盤影響大，到哪個價位就會有相應的賣盤涌出來，指南針軟件的CYQ指標可以清晰的顯示出各個價位上潛在賣盤的分布情況。橫向是時間，對買盤的影響大，市場情緒隨著時間而起伏波動，使得買盤消長變化。買盤和賣盤相互對抗，平衡點就是股價。所以，在一定程度上可以對股價運動這樣分析。潛在賣盤一層層堆在那里如同岸邊的沙丘；買盤忽來忽去吃這些賣盤就象一波一波的海浪涌上沙灘在侵蝕和重塑著沙丘；股價就是每個時刻海浪的前沿，它既決定于海浪的力量也決定于沙丘的形狀。

3．為什么說“有量就有莊”

股市中有句話，“有量就有莊”。意思是說，凡是有量的股票必然有莊家在里面活動，因為，沒有莊家在里面活動就做不出那么大的量來。事實上，完全沒有莊家的市場交投必然非常清淡，這種情況在底部莊家開始建倉之前有時會出現。因為從建倉到拉抬出貨，莊家顯然都在控制著盤子，下跌過程中莊家又在砸盤，所以，一路上都有人在管著盤子，真正完全沒有莊家活動的市場一年到頭沒有幾天。只有在莊家停止砸盤，股價自然下跌觸底，莊家還沒有開始新一輪建倉的一段時間，盤子才有機會處于完全沒人操縱的真空狀態。這也就是市場上人氣最散淡，成交量最小的狀態。觀察此時的分時圖就可以理解什么叫散戶行情。此時的成交量很小，股價上下起伏很小，而且沒有任何慣性和力度，呈完全隨機的小幅波動，就象水面上飄著的一根繩子，軟軟的浮在那里。這種行情在日K線上就是成交量很小的小陰小陽線。之所以會出現這種情況，是因為散戶從總體上看屬于被動操作，在買賣時喜歡埋單或在現價位附近報單，即使偶爾有幾個人填的高一些低一些，由于量小，而且是一筆，不可能持續的造成價格漲跌，所以股價不會劇烈波動。有莊家開始操作后，成交量就會放大，因為莊家以主動操作為主，尤其有的時候為了號召散戶，會故意的制造迅速的漲跌，帶動散戶的跟風。價格漲跌的過程中沉積的埋單都可以成交了，而散戶跟風的操作更會進一步造成成交量放大。所以，成交量就是莊家在盤中活動攪和出來的，如果沒有莊就不會有那么大的成交量。
所以，通過成交量的變化可以看出莊家操作的節奏。成交量從小變大，表明莊家的活動在逐漸變得活躍起來，莊家開始每天呆在盤中頻頻交易，稱做莊家“進場”。成交量從大變小，表明莊家的交易量開始變小，莊家在“離場”。成交量比前一天突然放大，表明這一天有莊家突然進場操作。
成交量只揭示了莊家在場內的活躍程度，并沒有直接說明莊家的進出動向。但從炒做的角度看，莊家進場表明莊家在炒一門股票，必然伴隨著人氣漸旺，價格上升，也就是拉抬過程；莊家離場人氣轉淡，價格下跌。所以，根據成交量的變化把握莊家操作節奏，可以進行中短線隨波逐流高拋低吸的操作。

4．為什么說“莊家以主動操作為主，散戶以被動操作為主”

什么是主動操作和被動操作呢？比如一只股票，盤中買入價9.8元，賣出價9.82元，主動性買入就是填一個9.82元以上的買單，主動的吃9.82元價位上的賣盤，成交價還是9.82元；主動性賣出就是填一個9.8元以下的賣單，打掉9.8元上的買單，成交價還是9.8元；被動性買盤和賣盤就是填比9.82元更高賣單或比9.8元更低的買單，提前排隊等著，如果以后價格打到了這個位置則能夠成交，如果打不到這個位置就白填一張單子，不能成交。顯然，必須有主動性操作存在股價才可能出現波動，如果只有被動盤，則買賣價兩邊掛起很多單子，但誰也成交不了，只有打在買賣價之間的單子之間能夠成交，但不影響價格，價格還是橫在那里不動。
散戶并不全是以被動操作為主，有時一些認定行情將上漲或下跌的散戶也會主動的買賣；莊家也不全是主動性操作，有時，莊家會在一定價位上橫上一個大賣單，人為的壓住價格，或在底部橫上一個大買單護盤。但總體上看，仍然是莊家以主動操作為主，散戶以被動操作為主。
為什么這么說呢？打一個比喻。比如兩個人在黑暗的房間中格斗，其中，一個人戴了夜視鏡，能看清對手；另一個人干瞪著眼，漆黑一片，什么也看不見。現在想象你站在旁邊，也戴著夜視鏡看他們兩個人打，夜視鏡很小，是戴在眼睛里的，從外表根本看不清誰戴誰沒戴，問你能不能僅僅根據兩個人的動作判斷出誰戴了夜視鏡誰沒戴夜視鏡？顯然是可以的。戴了夜視鏡的人必然動作利落，沒戴的人必然有些摸摸索索，動作遲疑，就算有時也會有極快的動作但也只是亂打一氣，沒什么目標。當然，如果這個沒戴夜視鏡的人是個有聽風識暗器功力的武林高手，則另當別論。此時，兩個人的動作都會相當利落，不過仔細看還會看出差別來，這個靠聽風出招的高手，必然時時保持警覺，但并不動，要等待對方先動，判斷出其方位，才會出手；而戴夜視鏡的人則會悄悄的向對手潛進，選擇適當的位置和角度再突然出手。顯然，沒有夜視鏡的人終究是有些吃虧，他要想贏只能靠反應快，出手準，還得看對手的功力是不是比他差了一大截，動作沒他快，出手沒他準。
散戶和莊家相比，莊家有信息優勢，相當于戴著夜視鏡，散戶相當于那個沒夜視鏡的人。從動作上看，必然是莊家動作利落，散戶不是摸摸索索就是亂打一氣，埋單操作就是一種摸摸索索畏首畏尾的表現，盲目的殺進殺出則是亂打一氣。亂打一氣要耗費體力，頻繁的殺進殺出要賠手續費，都不可能成為持久的辦法，所以，總的看，必然還是散戶以被動操作為主，莊家以主動操作為主。
散戶被動操作并不僅僅是一個操作習慣的問題，而是散戶信息劣勢的處境所決定的，要根本改變這種操作習慣只有提高他們對行情的研判能力，只要對行情的判斷能力提高了，人們會自然的變得操作主動。那種精于技術分析，能從盤面走勢看出莊家動向的散戶高手，相當于有聽風辨暗器功力的武林高手，他們也是動作利落，以主動性操作為主的。散戶天生的有倉位小動作快的優勢，莊家雖然看得清楚，但倉位大動作慢，相當于功力比散戶差了一截，所以，散戶高手是有條件打敗他的。


第八章 操作策略

1．獵豹出擊

股市博弈一定要先找到弱者，先找到輸家，根據他的特點制定贏他的計劃進行操作。那么，怎么去尋找輸家呢？市場由幾千萬股民組成，茫茫人海讓人不知所措。這種局面有點象獵豹在狩獵羚羊時遇到的情況。獵豹狩獵羚羊時，羚羊的尾巴的腹面是白色的，當有食肉動物捕獵的時候，羚羊習慣于翹起尾巴把鮮明的白色亮出來一晃一晃的跑，一群羚羊一塊開始奔跑。這時候狩獵羚羊的食肉動物很容易被眼前這一大片白花花的尾巴搞亂。如果斜刺里突然有一只羚羊奔過，它的距離比獵豹一開始盯住的羚羊更近，但它的方向可能和獵豹正在奔跑的方向不一至。這時候，如果獵豹放棄了原來的目標而去盯住這個看似更近一些的目標去追，由于中間動作的遲疑和重新調整方向的時間，實際效果必然還不如追逐原來的那一只，這樣三換兩換獵豹可能就什么也捉不著了。所以有經驗的食肉動物都明白，在捕獵的時候一定要預先看準一個目標然后窮追不舍，不受中間的其他目標所干擾，這樣才更容易取得成功。也就是說，要想捕獵成功，先要把獵物盯準，這和我們說的先要找到輸家是同一道理。獵豹面對一大群羚羊他的辦法是挑出最弱的一只作為獵物猛追。也就是說在獵豹和羚羊這場競局中獵豹只選取一只羚羊作為目標進行博弈。多方競局被簡化成了獵豹和一只羚羊間的追逐和逃跑關系。
這種方式對股市操作也是有一定指導意義的。在股市中有的人只做少數幾支自己熟悉的股票，對自己不熟悉的股票根本不碰。這就相當于獵豹的辦法只跟股市中的少數莊家玩而不被眾多莊家所擾亂。
股市博弈的復雜性主要是由于參與者眾多所造成的。只和少數莊家玩的好處是可以深入細致的研究這些莊家的特點。而把握其操作規律比較容易獲得成功，人的精力都是有限的，用有限的精力研究有限的幾支股票可以研究的比較透，如果精力過于分散，研究的股票過多，就可能研究不透。培養炒股水平也應該是先從一只股票作起。深入研究一只股票把他分析透分析精再逐漸增多，事實上股市中的成功者往往是很懂得這個道理的。比如沃倫?巴菲特就永遠只做少數他看懂的股票，而對那些雖有高回報高漲幅但是他無法預期和把握的股票他永遠不碰。再如莊家在進行操作的時候，顯然也應對自己坐莊的這只股票非常熟悉，對和自己玩的這一個散戶群體非常熟悉，而莊家的地位客觀上限制了他只能玩少數股票，這也是使得他取得成功的因素之一。散戶的地位使得他可以隨時進出市場上任何一門股票，但結果就是被市場上東一只、西一只的股票的漲跌搞亂，反倒不如踏踏實實只做一門股票的好。
獵豹思路的另一種運用方法是只吃幾種形。就是認準幾種自己最了解、最有把握、最會做的情況，可以是形態也可以是別的，專吃這一口。在所有股票中尋找這幾種情況，不出現就不做，別人漲的再好與我無關，我不認識它，這筆錢不該我掙。這種方法篩選的工作量很大，比單做幾只股票要辛苦多了，而獲利也可望比單做幾只股票大。
凡事“欲有所為先要有所不為”，不管是只做幾只股還是只做幾種形態，都是自覺的有所不為。人的能力是有限的，只有限制了自己的欲望，把能力收束在一定范圍內，才可能在這些方向上有較好的發展。


2．股市隱者

莊家在一只股上建倉之后，可以長期不拉抬，用漫長的等待折磨跟進者，直到他們放棄才開始拉抬。如果有一個耐心和意志超人的人，在發現一只股上有莊之后既不急于跟進去坐在轎上等著抬，也不放任不管，而是不急不燥亦不放松的每天堅持觀察它的動向。直到早坐進去轎子里的人堅持不住已經下轎走了，他仍然不動聲色的堅持觀察著，只要被他發現，莊家的任何努力都無法使他放棄，不管多長時間也一直等著，直到莊家開始拉抬的一瞬間，他才突然搶入。這樣一個人就象武俠小說中的冷血劍客一樣，將是莊家最可怕的敵人。急急忙忙坐上轎的人莊家并不害怕，因為他們在明處，莊家有的是辦法折磨他們。這個既不上轎又在一邊牢牢盯住不放的人才是最可怕的，因為他們平時并不操作，在市場上是無形的，莊家既無法對付他又無法發覺他的存在；而他又是無所不在的，隨時可以在關鍵的一刻在任何一支股票上現身，顯示他的力量、智慧和存在。如果市場上有這樣一批無形而又無處不在資金出沒，那機構老總們夜半夢醒的時候一定會覺得脊背發麻的。
這就又遇到了什么是股市的參與者的問題。那些把錢買了股票的人當然是股市的參與者，而那些拿著錢不動但時刻觀察著股市的人也是股市的參與者，是股市上的真實存在，但是一種無形的存在。所以參與股市有兩方面的含義，投入資金參與和持幣觀望的參與。那些拿著資金冷靜的尋找機會的股市高手就象是“藏于九地之下”的隱者，一旦抓住機會就會突然現身“動于九天之上”。一擊之后，又迅速脫離，重新回到持幣狀態等待下一次出擊，不給人以攻擊自己的機會。

3．游擊戰、運動戰、陣地戰

在《論持久戰》中，毛澤東高瞻遠矚的論述了抗日戰爭的形式和正確的戰略方針。其中的一個重要思想是提出隨著戰爭形勢的發展，中國軍隊的作戰形式將由游擊戰轉化為運動戰，并在決戰階段轉化為正規戰。由于國際形勢的變化，中國戰場上沒有經歷明顯的三大階段戰爭就結束了。如果沒有國際形勢的變化，中國軍隊獨立抗擊日軍，要想打贏抗日戰爭就會出現明顯的三大階段了。
三大階段在抗日戰爭中沒有機會充分實現，但把抗日戰爭與后來的解放戰爭和抗美援朝戰爭聯系起來看，則完整的展現了這三大階段?？谷諔馉幹?，共產黨軍隊的主要作戰形式是游擊戰；解放戰爭中最主要的作戰形式是運動戰，后期出現了陣地戰；在抗美援朝戰爭中最主要的作戰形式是陣地戰。
事實上，三大階段的劃分的指導意義不局限于任何一場具體的戰爭，它描繪的是一只弱小力量在與強敵的對抗中逐漸發展張大最終打敗強敵的過程，這正是中國共產黨當時所面臨的形式和任務。雖然在整個過程中對手發生過變化，但由弱到強發展的基本路線是不變的，三個階段的劃分對戰爭的指導意義一直有效。
三種作戰形式和三大階段的劃分，可以適用于任何形式的對抗競局中弱小一方的成長壯大過程。在股市中，游擊戰對應了散戶的跟莊策略，在各種市場力量對抗的夾縫中求得生存并發展壯大。當散戶由小資金發展到大戶規模時，他的操作對市場就有了明顯的影響，這時，游擊戰的策略就不能繼續采用了，而要進入運動戰階段。運動戰中，要利用自己對市場的影響力調動市場，制造于己有利的態勢，爭取勝利。坐莊就屬于這種策略，小莊在大莊之間幫莊和混莊也屬于這種策略。更大規模的資金要坐莊炒做會感到市場容納不下，利潤太薄，這時就要進入正規戰階段。股市上的正規戰就是投資策略，選擇公司參與經營，把它經營好，通過公司的發展獲利。不管具體的獲利路線是通過分紅還是通過市場，都屬于投資策略。




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