主題：東電B轉A股方案遭投訴：股民稱B股改革變打劫

因首單試水“B轉A”，東電B股(900949)近來成為市場關注的焦點。2013年5月30日下午，公司計劃召開2013年第二次臨時股東大會，不過，就在5月8日公司“2012年年度股東大會”上，“B轉A”方案現場遭遇小股東強烈抗議。日前，《大眾證券報》收到東電B股小股東寄來的明信片，他們強烈呼吁監管部門關注此事。

　　遭遇股民“泳裝抗議”

　　東電B股“B轉A”預案顯示，公司第一大股東浙能電力本次發行的A股全部用于換股吸收合并東電B，無配套融資安排。東電B此次換股價格為0.779美元/股，折合人民幣4.90元/股，在定價基準日前20個交易日的均價0.552美元/股基礎上溢價41.12%確定。浙能電力表示，發行價格將綜合考慮定價時的資本市場情況、浙能電力合并東電B后的盈利情況以及火力發電行業A股可比公司估值水平等因素來確定，預計發行價格區間為5.71元/股至6.63元/股。

　　浙能電力持有的東電B股不參與本次換股，也不行使現金選擇權，并將于本次吸收合并后予以注銷。合并完成后，浙能電力將承繼和承接東電B的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務，其A股股票將申請在上交所上市流通，同時東電B退市并將東電B股注銷。

　　今年5月8日，東電B股舉行2012年年度股東大會，公司“B轉A”方案現場遭遇散戶小股東的抗議。

　　令人驚訝的是，為了表達抗議，現場一位中年女散戶身穿紅色泳裝、高舉“我們的資產全歸浙能了”等內容的牌子，以抗議東電B股第一大股東浙能電力以發行A股的方式交換其手中持有的東電B股股票，直指此舉損害股東利益。現場更有維權者抗議稱：東電“B轉A”是對中小股東的“強拆”。

　　“不要讓改革演變為打劫”

　　針對中小投資者的激烈舉動，浙能電力對外表示，經過種種考量，已公布的B轉A方案被認為是最合適的方案，并以廣汽集團吸收合并廣汽長豐舉例，強調該方案不單純是B轉A方案，而是市場上常見的吸收合并方案。

　　不過，東電B股的中小股東并不買賬。廈門投資者陳先生給本報寄來明信片上寫到：“希望貴報能反映東電B股中小股民的呼聲：我們抗議東電B轉A方案，呼吁監管部門關注，聲援支持泳裝抗議！希望證監會睜開雙眸，不要讓B股改革演變為打劫小股民，同股同權……三公何在？”

　　多數情緒激憤的投資者認為，如果按照凈資產確定換股比例，1股東電B應該折算為1.44股浙能電力；按權益機組確定換股比例，1股東電B應該折算為2.44股浙能電力。而這樣分析的前提是，上市公司財務數據必須真實。

　　而今年4月9日，東電B股又發布公告，對吸并方案作出部分修正，浙能電力本次換股吸收合并將發行10.72億股A股，發行股數占浙能電力本次發行完成后總股本的11.77%；公告最終確定發行價格為5.53元/股，與此前預案中公布的5.71至6.63元/股的預計發行價格區間的平均值相比，下浮10.37%。這表明，在小股東“泳裝抗議”之前，浙能電力已有“示好”的表現。



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