主題：工行浦發雙雙大幅預增

　兩銀行業績好于預期，“對當下市場應是一種提振”

　　 繼深發展（000001）發布2008年度中期預增85%～95%之后，銀行業再度傳出利好。昨晚，工商銀行（601398）發布公告中期業績預增50%以上，而浦發銀行（600000）則預增140%以上，雖然相比于一季度有所回落，但仍超出了市場預期。

　　 工商銀行一季度業績增長76%，浦發銀行一季度業績增長186.55%。

　　 “招商銀行7月1日跌停后，我們緊急召開了晨會，當時我們預期上半年工商銀行上半年凈利潤增加約49%，浦發銀行預增120%。預期整個銀行業上半年預增60%，現在看來，結果比我們預期的要好一些。”國泰君安證券研究所分析師伍永剛昨日表示。根據其分析與預估，利差提高、非利息收入增加、有效所得稅率降低，這三大利好因素是今年上半年銀行業凈利潤增長的主要因素。”

　　 工商銀行公告稱，業績預增的主要原因是“2008年上半年各項業務發展勢頭良好，利息凈收入、手續費及傭金凈收入等各項業務收入增長較快，同時由于按有關規定執行新的所得稅率，致本行凈利潤同向大幅上升。”

　　 浦發銀行公告顯示，公司2008年上半年同比資產規模增長，資產質量穩定使風險成本下降，利差提高，非利息收入增加，有效所得稅率降低，因此凈利潤大幅上升。截至6月30日，因實施2007年度利潤分配方案，總股本由2007年末的43.54億股增至56.61億股。

　　 伍永剛認為，超預期增長對于當下的A股市場具有一定的提振作用，目前銀行業的行業平均PE為12倍，而浦發銀行和深發展PE僅10倍，已經處于很低的水平，上述銀行的利好消息對當下的A股應該是一種提振，尤其對于市場對銀行股的信心應是一種提振。

　　 盡管有地震不良貸款、房產調空、油價高企以及人民幣升值等諸多不利因素，但是國泰君安對于銀行業維持增持評級，并預計全年全行業凈利潤預增40%以上。

　　 工商銀行昨日收報4.75元/股，上漲0.42%；浦發銀行昨日收報20.42元/股，上漲1.09%。




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