主題：碧興物聯IPO存疑

8月9日，環境水質監測儀器公司碧興物聯（688671.SH）科創板上市掛牌。《經濟參考報》記者研讀招股書等公開資料發現，碧興物聯本次發行前第八大股東、第四大自然人股東呂小明竟然是廣東省環境監測協會法人代表、常務副會長，并曾擔任廣東省環境監測中心（現“廣東省生態環境監測中心”，系廣東省生態環境廳直屬副廳級事業單位）主任。碧興物聯間接股東陳云海曾任國家農業部部長辦公室秘書、農業部深圳辦事處副主任等職務。

　　行業協會副會長涉嫌低價入股

　　碧興物聯的IPO之路，至少可以追溯到2018年3月何愿平從碧水源董秘離任前夕的一系列資本運作。

　　根據碧水源披露，2015年至2016年經營狀況和現金流趨于緊張的中興儀器(深圳)有限公司(簡稱“中興儀器”，碧興物聯的前身)，2017年又遭遇供應商的供貨受限。2017年，時任碧水源董秘的何愿平牽頭成立了產業投資基金西藏必興創業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“西藏必興”），為二次創業做準備。碧水源和西藏必興聯手從深圳市中興新通訊設備有限公司（現更名為“中興新通訊有限公司”）手中收購了中興儀器合計60%股權。

　　短短幾年，何愿平就將凈資產6000多萬元的中興儀器做到了科創板上市。在聚光科技(300203.SZ)、力合科技(300800.SZ)等國內環境監測行業龍頭上市公司紛紛出現業績增長乏力甚至大幅虧損的情況下，中興儀器卻魔法般迎來持續性的逆勢高增長，令業界側目。

　　《經濟參考報》記者深入調查發現，碧興物聯科創板上市背后，有廣東省環境監測協會法人代表、常務副會長呂小明這樣的行業協會負責人身影。2019年11月，呂小明以8.90元/注冊資本的價格認繳100萬元出資額（2020年改制對應為100萬股）。僅8個月之后（2020年7月增資），外部機構增資價格增至15.28元/注冊資本。

　　值得注意的是，碧興物聯招股書披露的“報告期內已確認收入且合同金額在100萬元以上的招標項目的中標情況”顯示，146個中標項目中，大部分均為國家級、省級或市級生態環境局、生態環境監測中心的項目。其中，2020年8月，碧興物聯中標“2020年廣東省水質預警監測網絡升級改造”；2019年9月，碧興物聯中標“廣東揮發性有機物成分譜監測網設備與運維服務采購項目第一部分（包1）-(含三年運維)”；2018年12月，碧興物聯中標“2018年廣東省水質預警監測網絡升級改造采購項目(包組二）”。上述3個項目的客戶名稱均為廣東省生態環境監測中心。此外，2021年6月，碧興物聯還中標“2021年地下水質量考核點位水質監測——監測井及地下水自動監測站建設項目”，合同簽訂方為碧興物聯和廣州市環境監測中心站（系廣東省生態環境監測中心直屬事業單位）。

　　呂小明未曾在碧興物聯任職，為何能入股碧興物聯？碧興物聯屢屢中標呂小明曾擔任法定代表人的廣東省生態環境監測中心多個項目，呂小明在其中是否發揮了作用？《經濟參考報》記者多次致電碧興物聯及廣東省環境監測協會，試圖聯系呂小明采訪，但電話均無人接聽。

　　而碧興物聯在IPO申報材料中對呂小明的身份信息、入股背景及合規性、入股資金的來源等信息鮮有披露。顯而易見的是，若按照此次IPO發行價36.12元/股計算，呂小明當初所投資的890萬元、四年之后賬面市值已經增加到3600多萬元，投資收益著實可觀。

　　天眼查顯示，碧興物聯第八大股東呂小明持股比例為1.70%，認繳出資額100萬元，位居第四大自然人股東。他共有任職6家企業的記錄，其中他還目前擔任廣東省環境監測協會的法人代表、副會長。

　　記者進一步調查發現，廣東省環境監測協會于2013年5月31日召開成立大會，時任廣東省環境監測中心主任的呂小明擔任該協會首任會長。而公開信息顯示，廣東省環境監測中心（現“廣東省生態環境監測中心”）是廣東省生態環境廳直屬副廳級事業單位，下轄廣東轄區內21個環境監測(中心)站，在環境監測領域存在大量采購需求。

　　此外，在碧興物聯前十名自然人股東名單中，還隱藏著高寧東、高昊天等在公司無任何任職的外部人員，均系同呂小明2019年底8.90元/注冊資本一樣的價格入股，分別持有100萬股和40萬股，位列第四和第十大自然人股東。

　　間接股東與董事長關系密切

　　除了呂小明等外部自然人股東入股背景、合理性存疑外，碧興物聯對間接股東陳云海的信息披露也不完整。記者調查發現，2021年10月離任董事的陳云海實質上與何愿平關系密切。

　　公開資料顯示，陳云海曾在1998年上市的云大科技(600181.SH，已退市)擔任過副董事長兼總經理，而2007年云大科技因被太平洋證券換股而退市。云大科技是云南省第一家高校上市企業，曾因產業基礎堅實和業績優良被寄予厚望。然而，由于股東分歧并陷入長達3年之久的控股權之爭，整個公司陷入混亂，最終于2007年6月1日終止上市，當時曾引發市場熱議。

　　根據招股說明書及問詢回復材料，碧興物聯的核心股東中，西藏必興、西藏碧海創業投資管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“西藏碧海”）的合伙人文劍平、梁輝、劉振國、陳亦力等均為碧水源發起人、股東，擔任過碧水源及下屬公司董監高，其中文劍平在2020年9月前為碧水源實際控制人。上述幾人均與何愿平存在碧水源任職的過往經歷。

　　記者調查發現，陳云海在西藏必興、西藏碧海的認繳金額分別為2500萬元和100萬元，認繳比例分別為2.77%和13.79%，并且在2019年4月28日何愿平擔任碧興物聯董事長時，陳云海同時擔任其董事，直至2021年10月陳云海才退出董事會。

　　記者進一步調查發現，陳云海的過往履歷較為豐富。早在1998年公開的《昆明云大科技產業股份有限公司股票上市公告書》顯示，陳云海為云大科技副董事長兼總經理，簡歷為“陳云海，男，35歲，大學本科，經濟師，本公司副董事長、總經理。曾任國家農業部部長辦公室秘書，農業部深圳辦事處副主任，昆明云大科技產業有限責任公司副董事長、副總經理，昆明云大科技產業銷售有限公司副董事長、總經理。”

　　此外，據碧興物聯招股說明書披露，陳云海擔任深圳云大科技有限公司董事。而天眼查顯示，深圳云大科技有限公司原名稱為深圳云大科技生物技術有限公司，正是云大科技參股46%的子公司。百度百科也顯示，陳云海為云大科技副董事長，曾任國家農業部部長辦公室秘書、農業部深圳辦事處副主任等職務。

　　作為曾經的云大科技副董事長兼總經理，陳云海多年來還主導了西藏懿德投資有限公司、西藏若谷投資有限公司等大量投資平臺，運作項目包括但不限于2015年在香港上市的云南水務(6839.HK)，并與碧水源原董事長、實際控制人文劍平等人深度合作。陳云海當時的主要產業和股權投資業務在云南，碧興物聯也中標了多個云南省、市級環境項目。

　　作為外部投資人，監管部門在審核問詢中重點關注了陳云海的特殊身份背景，而碧興物聯相關回復內容則佐證了陳云海與何愿平的密切關系。在問詢回復材料中，碧興物聯解釋稱，2011年陳云海通過云南水務投資股份有限公司（簡稱“云南水務”）認識了何愿平后，經何愿平引薦結識了文劍平、梁輝，并與碧水源、梁輝后續開展了投資合作；2017年陳云海在入伙西藏必興的過程中，通過何愿平結識了陳亦力、劉振國。經陳云海本人確認，除上述關系外，陳云海與西藏必興其他合伙人以及其他發行人股東或關聯方不存在任何關聯關系。

【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。