主題：第二批試點機構養老理財產品蓄勢待發

第二批養老理財產品試點機構產品正在密集籌備中，待監管部門批復后，有望于近期發行。

　　中國理財網數據顯示，截至7月26日，全市場共有31只養老理財產品登記備案，其中27只產品披露凈值，凈值均大于1，運作穩健。

　　系統優化改造

　　今年以來，養老理財產品試點地區和機構迎來擴容，農銀理財、中郵理財、興銀理財等機構成為第二批試點機構。記者獲悉，目前多家公司正在針對養老理財產品進行系統調試，部分機構已準備就緒，產品有望在獲得監管部門批復后，于8月上旬發行。

　　談及養老理財產品的籌備經歷，一家國有行理財公司人士告訴記者，不同于其他銀行理財產品，養老理財產品實行第三方托管，因此在產品籌備中，公司前期在托管機構的選擇方面付出了諸多精力。

　　業內人士向記者介紹，由于養老理財設置了平滑基金機制，該機制的構建以及相關的系統改造也是養老理財籌備的重點環節。

　　所謂平滑基金機制，即首先按照產品管理費收入的一定比例計提風險準備金，然后再將一定比例的超額收益部分納入收益平滑基金，以此應對產品出現風險準備金無法覆蓋虧損的情況，類似于“雙保險”。該機制也在一定程度上保障了養老理財產品凈值的穩定性。

　　“超過業績比較基準多少、提取多少、回補多少，這些都需要通過系統來測算，提取、回補計提完之后，還需要系統對產品進行估值，涉及的流程比較多，對信息系統的要求較高。”一位國有行理財公司相關人士稱。

　　公開資料顯示，今年6月，中郵理財曾就養老理財相關系統優化改造進行招標，一是第三方托管接口對接，涉及TA交易、線上劃款指令、估值對賬、I9估值減值接口等；二是平滑基金專戶設置、科目設置、計提、回補等清算劃撥、估值核算功能改造；三是監管報送、信息披露等相關功能改造。信銀理財也在今年6月曾就養老理財產品收益平滑基金等4項功能建設進行招標。

　　產品運作穩健

　　養老理財產品試點起于2021年9月，首批產品于2021年12月發行。中國理財網數據顯示，截至7月26日，全市場已有31只養老理財產品登記備案，其中27只產品披露凈值，凈值均大于1，運作穩健。

　　日前，光大理財披露了旗下多只養老理財產品的二季報。報告顯示，今年二季度，頤享陽光養老理財產品橙2026第1期凈值增長1.96%，頤享陽光養老理財產品橙2027第1期凈值增長1.97%，頤享陽光養老理財產品橙2028凈值增長1.85%。截至二季度末，這3只產品分別已經取得3.09%、3.18%、2.33%的收益率，均達到業績比較基準。

　　對于養老理財產品的投資價值，業內人士認為，對于投資者而言，養老理財產品業績比較基準通常在年化5%以上，可以較好地滿足養老財富規劃需求。但需要注意的是，養老理財產品的投資期限為5年，部分產品為10年，需要投資者做好時間規劃。

　　近日，銀保監會副主席肖遠企在“中國這十年”系列主題新聞發布會上表示，截至2022年5月末，養老理財產品認購金額超600億元。展望養老理財產品發展趨勢，業內人士表示，隨著個人養老金制度的落地，養老理財產品將成為居民重要的養老財富管理工具。此外，養老理財產品在交易方式、申贖及分紅設置等方面均存在巨大的創新空間。

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