主題：鋼鐵低估值高分紅構筑高安全邊際

中金公司認為，整體來看，1-2月鋼鐵需求有所好轉，推動鋼企利潤環比顯著改善。低估值高分紅構筑高安全邊際，當下逢布局良機。鋼鐵板塊估值仍處于歷史底部。盈利能力優秀，分紅穩定的板塊龍頭目前具備高性價比。在供給受限，原料周期見頂回落的背景下，需求的逐步改善疊加板塊盈利的穩步擴張會成為板塊行情重要的催化劑。4Q21受高價原料庫存影響，鋼鐵板塊盈利較弱，目前已基本反映入股價，向下空間有限，板塊迎布局良機。

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