主題：鋼鐵行業面臨限產 業內預計鐵礦石價格先漲后跌

　　2022年是各項規劃落地實施之年，中國經濟在“三重壓力”和穩增長調節中將逐步回歸正常增長軌道。鋼鐵行業作為制造業中的碳排放大戶，在產能產量壓減、能耗雙控、低碳發展等政策約束下，鋼鐵產量或將小幅下降，鋼材出口量可能由升轉降。

　　近期，鐵礦石價格持續上漲，市場一度出現“淡季不淡”現象。據《證券日報》記者觀察，自2021年11月19日以來，鐵礦石盤面觸及階段性低點后開啟反彈走勢，截至2022年1月13日，鐵礦2205合約收于726元/噸(人民幣)，區間累計漲幅達41.25%。

　　河鋼資源相關人員對《證券日報》記者表示：“在120美元/噸左右的價格上，國內的鐵礦企業仍有一定的利潤空間，如果下調到90美元/噸左右，一些鐵礦企業就會出現虧損，不利于國內鐵礦資源的開發利用。”

　　鋼企原材料補庫

　　助推鐵礦石價格上漲

　　一般來說，隨著鋼鐵行業進入傳統淡季，作為原材料，鐵礦石價格通常也會回落。因此，近期鐵礦石“淡季不淡”的現象引起業內討論。

　　山東某大型鋼鐵企業人士向《證券日報》記者表示：“近期，鐵礦石價格快速上漲的一個重要因素是鐵礦石需求恢復，近期鋼企復產疊加春節前原料補庫存，推動鐵礦石價格快速反彈。”

　　在業內人士看來，鐵礦石價格受鋼鐵價格影響較大。

　　河鋼資源相關人員向記者表示：“鐵礦石價格漲跌主要取決于市場供需關系。同時，鐵礦的盈利空間和鋼廠的盈利空間存在博弈，鋼價上漲，焦炭、鐵礦石等上游的原材料價格也都是上漲的。”

　　鐵礦石價格上漲除受市場需求影響外，還受海運成本上漲的影響。

　　“海運成本的增加可以算是鐵礦石價格上漲的一個因素，在去年三四季度，海運費用出現了大幅上漲。”上述河鋼資源相關人員如是說。

　　在業內人士看來，鋼廠補庫需求對鐵礦石價格的影響是短期的，從長期來看，鐵礦石價格有可能回調。

　　“2021年鐵礦石普氏指數最高漲到接近240美元/噸，然后一路下調到90美元/噸下方。目前鐵礦石維持一個相對平衡狀態。鋼廠對當前鐵礦石價格應該是能接受的。”上述河鋼資源相關人員如是說，“淡季不淡其實是市場博弈的結果，理想狀態是維持在90美元/噸至100美元/噸左右。但是礦石價格本身還是靠供需關系支撐。如果這個價位能夠持續下去，則說明鋼企對接下來的終端需求包括基建、房地產行業的判斷還比較樂觀。”

　　鋼鐵行業面臨限產

　　鐵礦石價格或震蕩回調

　　國家對粗鋼產量調控也會對鐵礦石價格有所影響。在碳達峰、碳中和背景下，工信部不斷提出壓減粗鋼產量的要求，2021年鋼產量預計同比減少3500萬噸。日前，冶金工業信息標準研究院黨委書記、院長張龍強表示，從2021年的實踐來看，粗鋼產量壓減有利于抑制進口鐵礦石價格過快上漲，推動行業利潤持續改善，也有利于產業集中度提升。2022年鋼鐵行業繼續調控粗鋼產量是必要的。

　　對此，蘭格鋼鐵研究中心預計，2022年國內鋼鐵市場或將呈現寬幅震蕩，震蕩幅度逐漸收窄，鋼材均價有所下移的格局。

　　山東某大型鋼鐵企業人士告訴《證券日報》記者：“2021年一季度鋼鐵企業開工率非常高，產能很大，但預計下半年行業產能將大幅下降。”

　　隨著北方限產季來臨，鐵礦石后市行情將會如何表現呢？

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國清認為：“隨著后期鐵礦石需求略有不足、港口庫存壓力持續，鐵礦石價格或面臨震蕩回調。”

　　海通期貨表示，據悉華北等地的鋼廠將于1月下旬開始限產，鋼廠補庫即將進入尾聲，節后鋼廠將以消耗自身庫存為主，現貨成交低迷，在多重因素影響下，鐵礦石價格繼續上行的空間不足。

　　光大期貨認為，需求端來看，部分鋼廠持續復產。臨近春節，消費淡季影響下鋼材需求持續增長的壓力較大，且鐵礦石港口庫存處于較高水平，預計近期鐵礦石價格將呈震蕩走勢。

　　上述山東某大型鋼鐵企業人士表示：“鐵礦石價格是全球市場定價，除了國內鋼鐵企業需求外，還要考慮到美國、東南亞等其他國家和地區的需求增長，特別是印度市場對鐵礦石需求的增長，2021年印度就是全球的主要增量市場。”

　　巴西淡水河谷公司是世界第一大鐵礦石生產和出口商，巴西暴雨天氣影響了淡水河谷、CSN等礦山東南部和南部部分礦區的運輸和運營。隨著鐵礦石價格的上漲，2022年公司是否會增加對中國市場的發運量？

　　對此，淡水河谷方面人士對《證券日報》記者表示：“鐵礦石的銷量、發貨量和發貨分布取決于銷售戰略、產品組合的質量和可獲得情況、市場需求以及鐵礦石價格和溢價情況等因素。”

　　上述淡水河谷方面人士表示：“2020年全年，淡水河谷67%的鐵礦石和球團礦產品銷往中國。淡水河谷2021年鐵礦石的指導產量為3.15億噸至3.2億噸，預計2022年鐵礦石產量將達到3.2億噸至3.35億噸。”

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