主題：鋼鐵板塊領漲

　滬指今日全天維持窄幅震蕩態勢，最終收盤微幅上漲0.08%，收報3482.55點；深證成指上漲0.08%，收報13989.94點；創業板指上漲0.70%，收報2826.99點。市場成交量持續低迷，兩市合計成交7672億元。行業板塊多數收跌，鋼鐵板塊領漲，碳交易概念股領跌。北向資金今日凈賣出17.03億元。

　　對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　山西證券指出，結合近期走勢和成交量來看，市場短期將繼續呈震蕩走勢，出現連續放量上漲的概率不大，不建議投資者盲目追漲操作。四月之后，減稅紅利進入密集落地期，在此背景下，宏觀經濟將維持較高活力，宏觀數據將維持高景氣度。未來在周期行業維持高景氣，消費服務等行業持續復蘇的背景下，A股中期將有橫盤震蕩向上走勢。

　　粵開證券則表示，近期市場情緒面有所修復，但是成交方面沒有明顯放量，一方面對于反彈而言，較難形成趨勢性以及強有力的反彈，另一方面也可以看出短期即使再度回調，空間也較為有限。

　　東方證券認為，除了結構性高估的問題存在，A股現階段的風險點較小，無論是宏觀基本面還是政策面，發生趨勢性改變的可能性較低，并且市場已進行充分討論并形成預期，短期不會對指數運行構成明顯壓制；具體配置方向上，建議投資者規避抱團品種，繼續逢低布局需求端明顯改善的順周期品種以及科技板塊。

　　廣發證券表示，在超跌反彈之后，A股微觀結構修正將進入第三階段，前期“熱門股”的超額收益會根據業績走勢分化，業績將成為決定熱門股后期相對走勢的勝負手。“熱門股”內部將分化，貼現率上行的過程中即期業績更具優勢，永續現金流好于遠期現金流，上周主力反彈的品種也反映了這一變化。由于判斷“熱門股”超跌反彈進入下半場，因此建議利用反彈進一步調整持倉結構。

　　安信證券依然認為A股在完成估值修正以前，戰略上仍需以防御為主，整體配置結構要側重于估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，并且選股需要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉，因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調整倉位和結構。當前行業重點關注：銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等。主題關注：一季報超預期公司、碳中和、疫情修復服務業等。

　　國盛證券判斷，近期市場反彈已在逐步開啟。此前已經反復強調，當前市場已是階段性底部區域，“價格比時間更重要”、“悲觀預期修正后，市場將迎來修復窗口”。并且，隨著分母端制約緩解，市場風格有望由此前的金融周期，再度偏向科技、核心資產等板塊。三月底以來，市場主要指數全面反彈。結構上，食品飲料、休閑服務、電子等板塊再度領漲。當前，反彈窗口仍在繼續：國內積極信號持續顯現；海外不確定性也有所消退。風格上，由于本輪反彈主要來自分母端修復驅動，因此市場風格相對均衡，各板塊有望輪番向上。

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