主題：債券市場的發展目前思路還理得不夠清

首屆“陸家嘴(600663)論壇”于5月9日至10日在上海舉行，國際金融界高層云集。中國人民銀行行長周小川先生在論壇大會三“中國宏觀經濟形勢和金融深化改革”上做現場演講。以下為部分演講實錄：


　　[周小川] 我已經占用了很多時間，債券市場本來我想講一點，因為昨天會議上我聽了也很有啟發，也想響應一下他們所提到發展的問題。但是我就不再多占用時間了，就主要講兩句話。一個是中國債券市場發展慢的一個主要問題，是因為我們歷史上跌了一個大跟頭，大跟頭跌完以后很長時間都爬不起來。而且有一條對于跌那個跟頭怎么去總結，好象說法總是不太一致。我覺得這一點，我們搞研究分析和政策設計的人員實際上應該作出更多的貢獻。我這次受到一個啟發，美國次貸危機爆發以后，到目前為止應該說也就是幾個月到一年的時間，次貸的爆發里面肯定存在一個問題就是監管有漏洞。嚴格的監管組織框架和組織規則是有漏洞的，但是監管很快拿出了一個監管改革非常系統的方案。當然我們現在評價這個方案還過早，因為第一個它能不能真正付諸實施，第二個咱們還是等危機都過了以后最后再看它解決怎么樣。但是得了病以后治病的藥方要很快地開出來。我們可能有點可惜，債券市場九十年代初那個跟頭跌了以后，拿不出診斷的藥方，也沒有很快地爬起來。


　　[周小川] 另外一個債券市場的發展，從昨天的討論來說我們還是要理清一些思路，究竟怎么樣發展，究竟是什么樣的市場框架、監管框架，需要什么樣的法律法規、什么樣的自律等這樣的問題，還理得不夠清。我相信像我們這樣的論壇、像我們其他的研討會，對于把這些思路理清，都會有很大的幫助。


　　[周小川] 以上就是我今天占用大家的時間，談的有關貨幣政策、金融穩定和金融市場發展的一些粗略的個人觀點，講的不對的地方請大家批評指正。謝謝大家。



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