主題：寶鋼集團42.18億入股深發展

深發展（000001）今天發布董事會公告稱，擬對寶鋼集團定向發行1.2億股，發行價格35.15元，募集資金預計為42.18億元，將全部用于補充資本金。 　　

　　寶鋼集團所持股份將鎖定36個月。同時，將有權提名一位董事候選人進入深發展董事會。 　　

　　定向增發后，暫不考慮未來一個月認股權證的實施對股本變化的影響，深發展總股本將達到22.07億股。其中，新橋投資的持股比例將由16.7%降至15.8%。寶鋼作為第二大股東，所持股份為5.4%。 　　

　　告別GE迎寶鋼 　　

　　“我們需要的是所有股東都能接受的投資者，它入股的價格流通股東要接受。”新橋投資執行合伙人、深發展董事單偉建曾在深發展第二股改前夕，與流通股股東溝通時作出過上述表述。當時，深發展與通用電氣簽署的戰略投資協議受阻股改，面臨第二次延期，不少投資者擔心深發展失去這一潛在股東。 　　

　　而令GE遲疑不決的原因顯然是價格。兩年前，它與深發展商定的入股價僅為5.2元，總投資額為1億美元，按當時匯率計算可獲得7.3%的股權。然而，深發展股價一路攀升，最高曾達到48.98元。根據定向募集的發行要求，發行價格不得低于此前20個交易日均價的90%。GE顯然無法再獲得象當初那樣低廉的股份。今年三季報公告之際，深發展終于宣告GE的入股協議失效。 　　

　　時隔不到2個月，寶鋼集團步GE后塵而來。11月30日，深發展收盤價為36.08元。寶鋼以35.15億元入股，幾乎相當以市價入股。 　　

　　深發展昨天向外界表示，對寶鋼集團成為其戰略投資者表示歡迎，稱此舉有利于該行進一步夯實資本基礎，拓展業務創新機會，提高競爭力，促進銀行的長遠、健康發展。 　　

　　寶鋼金融王國再添“重兵” 　　

　　對于寶鋼集團來講，入股深發展，無疑是其實施適度相關多元化戰略，搭建金融平臺的又一大舉措。 　　

　　1993年，寶鋼集團成立財務公司，初建金融平臺。1998年，收購舟山市信托投資公司，增資后將其更名為華寶信托投資有限責任公司。2003年2月，以華寶信托為發起人，與法國興業資產管理公司合作，成立華寶興業基金管理公司。寶鋼持有67%的股權，成為當時首家信托業基金公司、第二家合資基金公司。這三家公司成為寶鋼對外投資、金融運作的“嫡系部隊”。 　　

　　與此同時，該集團還先后參股多家銀行、保險和證券公司。其中包括：1996年，先后各投資5000萬元，成為華泰財險公司及新華人壽保險股份有限公司的發起股東之一。2002年12月，斥資20多億元，收購中國太平洋保險(集團)股份有限公司23%的股權，首次入股全國性股份制商業保險企業。 　　

　　2004年9月，寶鋼集團開始涉足銀行業。先是斥資30億元，成為重組的中國建設銀行（愛股,行情,資訊）的發起股東。2006年初，與法國興業合作，參與廣東發展銀行股權競標，但最終敗給花旗陣營。2006年6月底，在興業銀行靜候A股上市前夕，寶鋼增持其股份至1.45億股，持股比例達3.63%，位列第七大股東。此次入股深發展，顯然與寶鋼金融戰略一脈相承。 　　

　　另據公開資料顯示，寶鋼集團旗下的華寶興業基金管理公司動力組合（240004）基金在今年第三季度大量增倉深發展，截止季末共持有深發展880萬股，為其第一大重倉股，市值占基金凈值的6.61%。 　　

　　資本充足率“沖8%”在即 　　

　　截至今年9月30日，深發展資本充足率達到4.27%。種種跡象表明，該行正想方設法爭取在年底前達標。只是，時間顯得非常緊迫。 　　

　　首先，深發展早在今年8月就披露，將發行不超過80億的次級債以解燃眉之急。但直到9月30日，其核心資本充足率才達到4.28%，達到私募發行次級債的“及格線”，而距公募發行5%的要求尚有半步之遙。 　　

　　其次，深發展寄望于已從11月19日開始進入行權期的認購權證。若投資者全部行權，將為其帶來近39億的寶貴資金，屆時公募發債的障礙也將被掃除。美中不足的是，該權證行權期長達一個多月，至12月28日結束。屆時通過發債實現年底“達標”，只剩下一個工作日。 　　

　　如此看來，寶鋼入股是一個新的希望，但仍然時不我待。根據公告，該行將于12月19日召開股東大會，審議有關議案。如順利通過，還須報監管部門批準。因此，深發展年底前能否卸下“資本充足率不達標”這個背負已久的包袱，仍然存在變數。 　　

　　但可以肯定的是，它將不再是一道難以逾越的障礙。上述三大融資行動結束后，深發展將新增160億元左右的資本。相比而言，其2006年底資本凈額僅為64.2億元，核心資本凈額為63.97億元。 　　

　　另外，寶鋼入股還將提升該行的每股凈資產值。不考慮權證行權的影響和凈利潤增長，定向增發后其每股凈資產從三季末的4.01元增加到約5.70元。 　　


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