主題：在迷霧中追漲殺跌

有個人開車遇到迷霧，開著開著迷路了，停車觀察，發現前面有一個指路牌，因為有霧看不清，費力爬了上去，湊近才看清：霧天小心駕駛！哈哈。

　　其實我們一笑之后，都會有點苦澀的味道。不是嗎？在股市中我們不就經常遇到這類事嗎？

　　在剛剛過去的6月，上證指數下跌了20％，月跌幅創14年之最。股市有風險，入市須謹慎。不錯，真理。整個2008年上半年，上證指數下跌了 50％，與深陷次貸危機、處于衰退邊緣的美國經濟相比，中國經濟依然保持著超過10％的增速，但為什么A股市場的表現如此差勁呢？

　　有人說是投資者的問題，說中國股市的投機氛圍太濃，以中小散戶股民、基民為主的投資者群體還遠未成熟。當上證指數達到5000點時，大多數人仍然在踴躍買入股票。然而，時隔幾個月，指數跌到3000點之際，大多數投資者卻選擇拋售股票并將股價推向新低。這種說法公平嗎？如果人們不是那么健忘的話，什么人在5000點時還在高喊“十年牛市”，2008年上萬點？

　　不能否認，不少投資者追求的是證券市場波動帶來的短期收益，而不是上市公司發展帶來的長期增值，在實際操作中則表現為“買漲不買跌”，在股票價值被低估時不敢買入，在泡沫產生時舍不得拋出。這種跟隨市場短期走勢追漲殺跌的傾向難道會隨著這一輪牛熊轉換而改變？筆者認為是不可能的，隨著下一波升勢來臨，追漲殺跌會更為劇烈。

　　那么，在股市中行駛的投資者這輛“車”的狀況又如何呢？從總市值看，深滬兩市總市值從去年年底時的32.71萬億元跌至當前的17.80萬億元，總市值蒸發了近15萬億元。滬市靜態市盈率從去年年底時的60倍下降為當前的20倍。半年以來，A股市場共有617只個股被腰斬，跌幅超過四成的個股多達1038只；此外，在1543只有交易記錄的股票之中，半年以來僅有78只累計上漲。據中央電視臺的調查，從2007年1月1日起至2008年6月，參與調查的投資者中，虧損者的比例達到92.51％，盈利的投資者僅為4.34％，勉強保本的投資者為3.15％。如此大范圍的虧損，即便在過去漫長的熊市中也極為罕見。這意味著這輛“車”也該大修了，指望它在天氣差路況差“車”況也差的情況下行路，無疑會有不少“危險”。

　　以在濃霧中山路行車的體會而言，現在的股市真像車隊行進在山路上，必須小心小心再小心。不過，只要過了這段“濃霧”地段，一切都會好起來的。別人指責投資者不該這么不該那么的，但我們投資者自己千萬別搞混了，沒我們的事，只等迷霧消失。




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